Ситуация на фондовом рынке

На фондовом рынке стало больше российских денег
Впервые российские инвесторы обеспечили рост котировок корпоративных бумаг
       На протяжении последних четырех торговых дней на рынке корпоративных акций отмечается непрерывный рост котировок наиболее ликвидных ценных бумаг. С первого по четвертое июля индекс Российской торговой системы вырос на 72 пункта (до отметки 495.75). Некоторые акции выросли более чем на 8%, а ежедневные обороты торгов продолжают превышать $100 млн. Вместе с тем участники рынка не видят никаких признаков для снижения курсов акций, предполагая, что в России наблюдается начало очередного инвестиционного бума.
       
       Брокеры связывают столь бурный рост российских акций с благоприятным сочетанием ряда факторов. Прежде всего — это недавнее решение американской комиссии оставить без изменений учетную ставку ФРС (6,25% годовых). Это решение повлекло за собой небывалый рост значений индексов ведущих фондовых бирж мира, вслед за которыми начали подтягиваться и российские ценные бумаги.
       Кроме того, снижение доходности альтернативных финансовых инструментов вынуждает инвестировать в наиболее ликвидные акции, большая часть которых до сих пор является весьма недооцененной. "Прибавьте к этому довольно позитивные цифры по состоянию российской экономики, и получите ответ на вопрос о причине роста российских акций",— сказал в интервью "Коммерсанту-Daily" аналитик ИК АТОН Михаил Глазачев.
       "Для российского рынка рост котировок, продолжающийся более двух дней, совсем не характерен. Обычно сразу идет ценовая корректировка. Но сейчас все на оборот: 'голубые фишки' поддались массированной скупке со стороны российских банков, и конец заказов пока за горизонтом",— говорят специалисты ИБ "Кредитанштальт".
       Интересно, что в настоящий момент операторы инвестиционных компаний отмечают, что западные инвестиционные фонды идут на масштабный сброс "голубых фишек", объясняя продажи тем, что "эти ценные бумаги свое уже отыграли". Однако смещение их инвестиционных интересов в сектор бумаг "второго эшелона" пока не наблюдается.
       "В таких условиях рынок blue chips должен был серьезно обвалиться, однако происходит совершенно обратный процесс: русские впитывают первый эшелон, как губка. Да и не смотря на то, что в пятницу в Америке был выходной день, объем торгов в РТС составил $93 млн. В какой-то степени это говорит об увеличении доли российских денег на рынке акций",— говорят брокеры CS First Boston.
       Относительно дальнейшего развития событий мнения специалистов разделились. Большая часть операторов склонна предполагать, что до конца лета не произойдет серьезного снижения инвестиционной активности. "Постоянный рост значений всевозможных фондовых индексов хочешь не хочешь, а будет вынуждать инвесторов вкладываться в наши акции. Кстати, стало известно, что Международная финансовая корпорация с 3 ноября включит некоторые российские бумаги в сводный индекс IFC. Так что времени для падения просто нет",— пояснили в "С.А. & Со-Группе".
       Вместе с тем другая группа аналитиков считает, что российские средства скоро иссякнут и рынок непременно пойдет вниз. Однако они не исключают, что тенденция к предложению российских бумаг может смениться, и тогда рост котировок продолжится, но уже под влиянием иностранного спроса.
       
       СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ