Коротко


Подробно

Genser докатился до биржи

Автодилер запланировал IPO на осень

Группа Genser, которая входит в пятерку крупнейших российских автодилеров, проведет IPO на Лондонской бирже: осенью компания может продать миноритарный пакет, сформированный из акций допэмиссии и фондов Volga River One Capital Partners и Solway Investment. Организаторами выбраны "ВТБ Капитал", UBS и Goldman Sachs.


О планах группы Genser "Ъ" рассказали два инвестбанкира и подтвердил источник в группе. По их словам, продажа акций намечена на осень этого года, приоритетной площадкой является Лондонская фондовая биржа (LSE). "Это не жесткие сроки, которые точно утверждены компанией, но есть понимание, что к осени мы можем быть готовы идти на биржу",— пояснил один из собеседников. Организаторами размещения выбраны "ВТБ Капитал", UBS и Goldman Sachs (мандаты пока не подписаны), говорит он.

Размер пакета, который может быть предложен инвесторам, пока не определен, но это будет как допэмиссия, так и доли существующих акционеров — в сумме размещаемый пакет составит менее 50% от уставного капитала. Представитель одного из инвестбанков уточнил, что продать часть своих акций рассчитывают фонды — Volga River One Capital Partners (с 2007 года владеет 28% автодилера) и Solway Investment (с 2008 года владеет 22% автодилера). Сотрудник Solway Investment подтвердил такие планы, но подчеркнул, что фонд полностью выходить из капитала автодилера не намерен.

Собеседники "Ъ" уточняют, что не будут выставлены на продажу доли основателей группы Владимир Пронина и Игоря Пономарева, скончавшегося в январе 2010 года: на двоих они владели 50%, после смерти господина Пономарева его пакет перешел в собственность родственникам и в управление господина Пронина.

В Genser на запрос "Ъ" вчера не ответили. Управляющий партнер NRG (консультирует Volga River One Capital Partners) Егор Клименко и представитель Solway Павел Ермолаев от комментариев отказались.

Genser является официальным дилером марок Nissan, Infiniti, Chevrolet, Opel, Hyundai, Volkswagen, Cadillac, Ford, Mazda, Toyota, Land Rover. Сеть автосалонов представлена девятью центрами в Москве и 14 в регионах. По данным журнала "АвтобизнесРевю", в 2009 году занимала четвертое место среди крупнейших автодилеров с оборотом 26,8 млрд. руб. с НДС (примерно $845 млн, минус 33,1% к 2008 году).

В 2010 году Genser продал 35,5 тыс. автомобилей (примерно на 26% выше показателя 2009 года), а выручка группы без НДС составила немногим более $1 млрд (прирост свыше 30%), говорит собеседник "Ъ" в группе. Других финансовых показателей он не назвал, уточнив лишь, что в 2011 году Genser рассчитывает на прирост в 50% по количеству проданных автомобилей и примерно на такой же рост по выручке.

Управляющий партнер компании Svarog Capital (управляет фондом Russian Retail Growth Fund, которому принадлежит блокпакет автодилера "Авто-плюс") Олег Царьков говорит, что сейчас западные автодилеры торгуются по мультипликатору 11-12 EBITDA 2011 года, в среднем маржа по EBITDA в авторитейле составляет 4-5%. Исходя из планов Genser по росту выручки в 2011 году, сейчас автодилер мог бы стоить до $900 млн с учетом долга. Источник "Ъ" в Genser уточняет, что при размещении осенью будет учитываться EBITDA уже по 2012 году.

Genser рассматривала возможность IPO еще до кризиса, но, как и многие компании, отменила эти планы. Сейчас подходящее время, считает собеседник "Ъ" в Genser: продажи автомобилей растут, спрос в регионах постепенно восстанавливается. В кризисный 2009 год падение продаж легковых и легких коммерческих автомобилей в России составило 49%, по данным комитета автопроизводителей Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ). В 2010 году рынок вырос, хотя и не достиг пока докризисных показателей: продажи легковых и легких коммерческих автомобилей увеличились на 30% к 2009 году, подсчитала АЕБ. В 2011 году рынок вырастет на 35%, согласно оптимистическому сценарию, считают в PricewaterhouseCoopers (PWC). В среднем рынок будет расти на 20-30% ежегодно до 2014 года, затем темпы роста должны снизиться, а насыщение рынка произойдет не раньше 2019 года, полагают в PWC.

Кристина Бусько


Тэги:

Обсудить: (0)

Материалы по теме:

Комментировать

Наглядно

валютный прогноз

обсуждение