На днях Украина предложила обменять свои бумаги с погашением в 2000-2001 годах на трех-семилетние евробонды. Сразу согласился на это предложение лишь Национальный резервный банк (НРБ). До этого он пять лет пытался пристроить свои "газпромовки" — облигации, выпущенные в счет долга Украины перед "Газпромом".
ОГВЗУ были выпущены в 1995 году в счет оформления задолженности Украины перед "Газпромом" на общую сумму $1,4 млрд. На долю НРБ сейчас приходится около $500 млн. Всего было выпущено 10 серий облигаций со сроками погашения с 1997 по 2007 год ежеквартальными траншами по $35 млн. В период с 2000 по 2001 год Украина должна выплатить по ОГВЗУ около $300 млн, из которых более $200 млн приходится на НРБ.
Предложение Украины было обнародовано лид-менеджером по обмену ОГВЗУ банком ING-Barings. Он предложил обменять внешние долги Украины, оформленные в виде ценных бумаг с погашением в 2000-2001 годах, на украинские евробонды. Первым на это предложение отреагировал НРБ, что позволило ему сразу достичь предварительной договоренности о погашении части долга (до $100 млн) гривнами. Единственное условие — все деньги должны быть инвестированы в украинскую экономику.
Банк можно понять: в течение последних пяти лет он никак не мог реализовать доставшийся ему от "Газпрома" пакет ОГВЗУ. Рынок этих бумаг так и не появился, и, пожалуй, единственной удачей НРБ была недавняя продажа части своего пакета Внешэкономбанку.
Впрочем, и у других кредиторов Украины выбора, по сути, нет. Уже в этом году стране предстоит выплатить $3,1 млрд по внешним обязательствам. И по всем прогнозам, справиться с такими выплатами она не сможет. Достаточно сказать, что золотовалютные резервы Нацбанка Украины составляют около $1,1 млрд. Так что обмен неликвидных бумаг на грани дефолта на евробонды — это хорошее предложение, а получение "живых" денег по "газпромовкам" — тем более. Впрочем, по словам Вячеслава Юткина, главы представительства банка на Украине, большую часть ОГВЗУ, принадлежащих НРБ, он все же намерен обменять на евробонды.
Однако по мнению начальника департамента валютных операций ВЭБа Алексея Акиньшина, технической информации, позволяющей оценить выгодность предложения Украины, пока недостаточно. Главный вопрос в том, сможет ли Украина обслуживать хотя бы эти бумаги.
МАКСИМ Ъ-БУЙЛОВ, ВИТАЛИЙ Ъ-БУЗА