29 марта завершился визит в Санкт-Петербург делегации Центробанка во главе с его председателем Сергеем Дубининым. Главной целью визита было официальное представление Надежды Савинской в качестве нового начальника петербургского ГУ ЦБ. Однако помимо этого Дубинин успел провести множество встреч, во время которых щедро делился своими мыслями о положении в банковской системе. Не отставали от него и другие руководители Центробанка. Так, зампред ЦБ Андрей Козлов встретился в последний день визита с петербургскими трейдерами ГКО--ОФЗ для того, чтобы "ответить на все вопросы о политике Центрального банка на этом рынке".
Сергей Дубинин обещает смягчить резервные требования...
На заседании Петербургского банковского клуба Сергей Дубинин огласил основные принципы политики Центробанка на ближайшее время. Он сообщил, что 1 мая Банк России намерен снизить нормы обязательного резервирования с 20% до 18%, а также возобновить штрафные санкции в случае недовнесения обязательных резервов. В настоящее время, по словам Дубинина, резервный фонд ЦБ составляет 20 млрд рублей, хотя, если исходить из действующих нормативов, его размер должен составлять около 28 трлн рублей.
Итоги последних аукционов по размещению ГКО позволили Сергею Дубинину высказать мнение о том, что в случае контроля за объемом эмиссии доходность ГКО будет неуклонно снижаться. Кроме того, глава Банка России пообещал присутствующим, что вскоре на этом рынке появятся новые иностранные инвесторы.
По прогнозу председателя ЦБ, к концу года инфляция составит около 1% в месяц, а в целом за год не превысит 25%. Немалая заслуга в этом будет принадлежать ЦБ, научившемуся наконец контролировать объем денежной массы в экономике. Тем, кто подозревает ЦБ в эмиссии, были адресованы заверения в естественности методов, которыми регулируется курс доллара. Конечно, золотовалютные резервы с прошлого сентября не увеличились, но, полагает Сергей Дубинин, важнее то, что они и не уменьшились. На руках у населения сейчас находится порядка $13 млрд, что является, по словам председателя ЦБ, гарантией против "красно-бурых вторников".
...а Андрей Козлов — поделить дилеров ГКО на две категории
Выступая на СПВБ, Андрей Козлов, подобно своему шефу, предпочитал говорить о достижениях. По его словам, "российский рынок ГКО переплюнул все аналогичные мировые рынки" — на прошлой неделе его объем превысил 100 трлн рублей и стал больше, чем у любой из стран Восточной Европы. По словам зампреда ЦБ, сегодня по числу подключенных к единой системе торгов мониторов и по количеству открытых в системе паролей Россию опережает только Китай. Именно эти обстоятельства, по мнению Козлова, позволяют участникам рынка ГКО и ОФЗ относиться к предстоящим выборам с оптимизмом, так как "сломать стотриллионный рынок ни одному человеку не под силу".
Закончив с оценкой "своего детища", Андрей Козлов перешел к тем изменениям, которые Центральный банк планирует ввести на рынке ГКО--ОФЗ в ближайшее время. Основная масса вопросов трейдеров касалась работы на этом рынке многофилиальных банков. Дело в том, что по недавней инструкции ЦБ отчетность по работе многофилиального банка на рынке ГКО--ОФЗ ведется централизованно в московском депозитарии. По словам Козлова, необходимость принятия подобного решения "стала очевидной после прошлогоднего банковского кризиса, когда у большинства даже самых крупных банков находились удаленные филиалы, подсаживающие головную структуру". Козлов сказал, что "филиалам придется подождать два месяца", пока ММВБ не закончит создание нового программного обеспечения, в котором эти проблемы многофилиальных банков будут учтены.
Кроме технических изменений, на рынке ГКО--ОФЗ намечаются и глобальные перемены. По словам Козлова, начиная со следующего квартала участникам единой торговой системы будет предложено изменить условия заключенных договоров. Им представят два варианта с разными правами и обязанностями.
Небольшая часть сегодняшних участников будет зарегистрирована в качестве "преимущественных дилеров" (это условное название). Для таких дилеров будет установлена минимальная квота на уровне 1% от каждого аукциона. За это участник получит дополнительные права. Например, планируется позволить такому участнику выставлять неограниченный объем неконкурентных заявок. Кроме того, по словам Андрея Козлова, "все льготные эксперименты в дальнейшем будут ставиться именно на этой категории участников" — именно они, например, первыми смогут отказаться от предоплаты при покупке гособлигаций. Ломбардные кредиты будут предоставляться таким банкам также в первую очередь.
Банк, не готовый согласиться на постоянное квотирование, получит возможность зарегистрироваться в качестве "участника". По словам Андрея Козлова, с него будут сняты практически все существующие сегодня ограничения, однако вместе с ними он лишится и права выставлять в торговую систему собственные котировки — останется лишь право принимать уже имеющуюся в системе заявку участника первой категории. Возможность сохранения нынешнего статуса будет сохранена до следующего года. Однако ЦБ будет постепенно усиливать давление на участников рынка с тем, чтобы к началу 1997 года все они сделали выбор между предложенными альтернативами.
МИХАИЛ Ъ-ГОЛУБЕВ, ИГОРЬ Ъ-ИВАНОВ