«Иркутскэнерго» (ИЭ) может в 2010 году выпустить вторую серию облигаций на сумму около 5 млрд руб. для рефинансирования кредитного портфеля, который за год вырос почти втрое – до 14 млрд руб. Прежний выпуск облигаций, размещенный под 15,5% годовых, компания досрочно выкупила. Аналитики говорят, что сейчас компания может рассчитывать на ставку 11-13%.
«Иркутскэнерго» регистрирует на ММВБ второй выпуск облигаций на сумму около 5 млрд руб., рассказал вчера гендиректор компании Сергей Эмдин. По его словам, эмиссия, скорее всего, состоится в следующем году, но конкретный срок выпуска зависит от конъюнктуры фондового рынка.
В декабре прошлого года «Иркутскэнерго» провело первый выпуск облигаций на сумму 5 млрд руб. сроком на пять лет. Тогда ставка составила 15,5% годовых. Воспользовавшись офертой, компания выкупила облигации досрочно в полном объеме в начале декабря этого года. По словам Сергея Эмдина, необходимость во втором выпуске облигаций связана с желанием менеджмента рефинансировать текущие долги. Кредитный портфель «Иркутскэнерго» сейчас составляет около 14 млрд. руб., хотя год назад он был около 5 млрд руб. В 2009 году компании пришлось существенно потратиться: во-первых, ИЭ направила 3,1 млрд руб. на выкуп акций у акционеров, не согласившихся с выделением из Иркутскэнерго сетевой компании «Иркутские электрические сети». Во-вторых, «Иркутскэнерго» завершило сделку по приобретению компании «Востсибуголь», которая более чем на 60% обеспечивает ИЭ каменным и бурым углем. Сумма этой сделки, по данным на июль, составила около 11,9 млрд руб. По словам господина Эмдина, компания старается рефинансировать свою задолженность путем гашения краткосрочных и дорогих кредитов с заменой их на двух-трехлетние кредиты со сниженной ставкой либо с помощью облигаций.
49% акций ОАО «Иркутскэнерго» контролируется «Евросибэнерго» (структура «Базэла»), около 40% акций принадлежат Росимуществу. Установленная мощность электростанций "Иркутскэнерго" - 12,9 ГВт, в том числе ГЭС - более 9 Гвт. Чистая прибыль за 2008 год по РСБУ - 3,06 млрд руб.
Последней компанией энергетического сектора, размещавшей облигации, была МРСК Юга, у которой летом ставка по облигациям составила 18% годовых, но сейчас эти бумаги торгуются на уровне 13%, говорит Михаил Расстригин из «ВТБ Капитал». По его мнению, ИЭ с учетом ее востребованной электроэнергии в Сибири может рассчитывать на ставку 11% годовых. Сергей Бейден из ИФК «Метрополь» с учетом того, как торгуются бумаги «Русгидро», прогнозирует ставку на уровне 12-13%. По оценкам аналитика, большая часть краткосрочных и дорогих кредитов (более 20% годовых) бралась именно для покупки «Востсибуголя», но сейчас есть возможность рефинансировать эту задолженность, воспользовавшись более дешевыми ресурсами. «Думаю, что это станет возможным в том случае, если ИЭ заключит с предприятиями договоры о прямых поставках электроэнергии. Это минимизирует риски компании на свободном рынке электроэнергии. Банкам больше импонируют «законтрактованные мощности», — рассуждает аналитик. О прямых договорах вчера говорил и Сергей Эмдин. По его словам, «Иркутскэнерго» может подписать в первом квартале 2010 года такой договор с «Русалом», который сейчас покупает электроэнергию ИЭ на свободном рынке.