Брифинг в ФКЦБ

Менеджеры западных фондов не слишком доверяют российским брокерам
       Исполнительный директор Федеральной комиссии по ценным бумагам (ФКЦБ) Дмитрий Васильев провел вчера пресс-конференцию, посвященную результатам социологического опроса, проведенного среди руководителей западных инвестиционных фондов для выявления их интереса к портфельным инвестициям на территории России. Нельзя сказать, что исследование дало какие-то сенсационные результаты, однако ряд интересных выводов оно все-таки позволяет сделать.
       
       По словам Дмитрия Васильева, в ходе проведенного в январе этого года исследования было опрошено 174 руководителя крупных инвестиционных фондов США, Великобритании, Франции и Германии. Как и можно было ожидать, большинство из них не слишком высоко оценили инвестиционную привлекательность России сегодня, заметив, что либо не заинтересованы вообще, либо заинтересованы крайне незначительно в инвестициях в Россию "в течение ближайших 6 месяцев" (читай — до президентских выборов). Вряд ли для кого-то стало откровением и то, что главной причиной низкого интереса к российскому рынку была названа политическая нестабильность.
       Между тем, судя по результатам опроса, менеджеры западных фондов настроены оптимистично относительно итогов выборов. По крайней мере американские, английские и французские фонды намерены до конца года увеличить объем портфельных инвестиций в Россию в среднем почти в пять раз. Правда, надо отметить, что немецкие фонды вообще не высказали стремления к работе на российском рынке.
       Наибольший интерес западные институциональные инвесторы проявляют к акциям приватизированных предприятий и различным видам депозитарных свидетельств на эти ценные бумаги — в гипотетическом портфеле фондов эти финансовые инструменты заняли соответственно 41% и 34%. Несколько удивляет низкая доля в этом же портфеле государственных ценных бумаг (всего 11%). Возможно, это объясняется тем, что во время проведения опроса в России еще не были разработаны действующие сегодня правила покупки гособлигаций нерезидентами.
       Весьма поучительными оказались ответы руководителей западных фондов на вопрос о том, чьими услугами они охотнее воспользовались бы при покупке акций. Как оказалось, они предпочитают в этом случае обращаться к услугам национальной инвестиционной компании (38% опрошенных) или национального банка с офисами в России (36%). При этом услугами российских инвестиционных компаний предполагают воспользоваться 19% участников опроса, а отечественных коммерческих банков — всего 7%.
       Таким образом, в случае подъема на российском фондовом рынке и расширения присутствия на нем западных финансовых институтов российским компаниям придется выдержать жесткую конкуренцию с зарубежными коллегами. А если предположить, что внутренние инвесторы будут по-прежнему пассивны и основной поток капитала на рынок потечет из-за рубежа, то, судя по данным опроса, многие российские операторы рынка могут просто остаться не у дел.
       
       ИГОРЬ Ъ-ТРОСНИКОВ