4,71 трлн рублей составила на 1 июня 2009 года денежная база, сообщил вчера Банк России. Несмотря на сокращение денежной массы (М2) и стагнацию объема кредитов, с февраля 2009 года размер денежной базы медленно и непрерывно растет. Расхождение с теорией объясняется довольно просто: при стабильности основного компонента денежной базы, наличных денег (динамика этого показателя сейчас в основном определяется сезонностью), и сокращении остатков средств на корсчетах банков прирост в мае денежной базы на 0,2 трлн с 4,5 трлн рублей на конец апреля с избытком покрывается резким майским ростом средств на депозитах банковской системы в ЦБ — они выросли с 156 млрд до 407 млрд рублей. Это рублевые депозиты банков в Банке России: валютные депозиты банков в ЦБ, открывавшиеся в момент кризиса, в денежной базе не учитываются. Разница в размере 250 млрд рублей в депозитах, судя по всему, в основном образовалась конвертацией валютных депозитов банков ЦБ в рублевые — именно поэтому прирост денежной базы не вызовет соответствующего роста М2.
