Рынок долговых обязательств

       Средневзвешенная доходность гособлигаций вчера снизилась до 113% годовых. Банки предъявили очень высокий спрос на ГКО, благодаря чему общий объем заключенных сделок повысился до 1,165 трлн рублей. Активность банков могла привести к значительному росту котировок, однако в ход вторичных торгов вмешался Центральный банк и выбросил на них ГКО и ОФЗ на общую сумму около 400 млрд рублей. ЦБ доразместил 12 000 шестимесячных облигаций 14-й серии и 33 870 — 15-й. Структура спроса банков на ГКО практически не отличалась от обычной на торговых сессиях последней недели. Наиболее популярны были серии с близкими сроками погашения. Суммарный объем заключенных сделок по трем самым коротким выпускам ГКО составил 350 млрд рублей. Спрос на такие серии гособлигаций объясняется продолжающимися дефицитом ликвидных объектов вложений банковских капиталов, образовавшийся после кризиса рынка МБК.
       Доразместив огромный пакет ОФЗ (200 000 облигаций второй серии и 192 000 штук третьей), Министерство финансов и Центральный банк не позволили прогнуться их котировкам. Цены на ОФЗ даже выросли на 1 процентный пункт. Возможно, что в ближайшее время Минфин может провести еще серию крупных доразмещений. Сейчас очевидно, что банки начинают обращать пристальное внимание на рынок облигаций федерального займа.
       Объем заключенных сделок с МБК до сих пор находится на низком уровне — вчера 75 млрд рублей. При этом банки, по данным Межбанковского финансового дома, заключили всего 18 сделок. Несмотря на то что ставки по предлагаемым ресурсам стабильно снижаются, емкость рынка это не повышает. Дилеры по-прежнему не отмечают каких-либо позитивных моментов в развитии ситуации на рынке МБК.
       Котировки валютных облигаций по-прежнему лихорадит. После значительного подъема в конце прошлой недели, участники рынка характеризуют конъюнктуру "вэбовок" как очень нестабильную. Однако в отличие от 3, 4 и 5-го траншей, столь значительного падения цен на 2-й выпуск ожидать не стоит. По мнению крупнейших маркет-мейкеров, с этими облигациями идет игра на понижение, которая в скором времени может быть прекращена.