Результаты последних двух торгов Московской межбанковской валютной биржи оказались довольно неожиданными. После полутора месяцев снижения 21 июня курс доллара вырос на 16 пунктов, а вчера повысился еще на 28 рублей и достиг 4590 руб./$. Тем не менее суммарный прирост курса за период с 16 по 22 июня остался отрицательным — биржевые котировки упали за это время на 136 пунктов, или 2,9%.
Разворот валютного рынка выглядит неожиданным хотя бы потому, что такого рода события не слишком вяжутся ни с общей политикой ЦБ, ни с его последними заявлениями. Центральный банк за плавность динамики курса доллара, отсутствие его резких скачков и быстрых переключений в направлении движения ратовал всегда, а сейчас и подавно. Поэтому вряд ли кто мог предположить, что за недавними словами Татьяны Парамоновой о том, что в настоящее время задача ЦБ состоит в максимальном сглаживании динамики курса, скрывается именно такой сценарий.
Изменение траектории движения курса произошло в тот же день, когда Дума вынесла правительству вотум недоверия. И тем не менее мы не склонны преувеличивать значение этого фактора. Равно как вряд ли сильно на действия участников рынка повлияла сохраняющаяся неопределенность относительно судьбы Татьяны Парамоновой — вопрос о ее утверждении (или неутверждении) на посту главы ЦБ должен был рассматриваться Думой 21 июня, но был отложен.
Не могла в одночасье прерваться и довольно устойчивая тенденция к продаже валюты банками и их клиентами. Ну хорошо, некоторые из них вполне могли решить повременить с продажей оставшихся долларов, у других валюта могла за полтора месяца закончиться — но чтобы сразу все и у всех, вряд ли. Скорее всего, ЦБ, учитывая его роль на валютном рынке, действительно решил именно таким кардинальным образом успокоить конъюнктуру, а заодно и выгодно продать часть валютных резервов, которых у него за время падения курса доллара накопилось действительно немало.
Как бы то ни было, в течение двух дней доллар повышался. Причем нарастающим темпом и в условиях возрастающей активности участников торгов. Спрос на валютные средства повысился вчера на $187,90 млн по сравнению с соответствующим показателем предыдущих торгов и составил $360,230 млн. Объем заявок на продажу валюты вырос менее заметно — предложение увеличилось на $79,17 млн и находилось вчера на уровне $153,25 млн. А когда увеличивается разница между спросом и предложением (вчера этот показатель составил $206,98 млн), как правило, всегда повышается и скорость изменения курса. По крайней мере, на сей раз именно так и случилось. Биржевые котировки повысились на 28 пунктов, и курс доллара был зафиксирован на отметке 4590 руб./$, вернувшись таким образом на уровень начала этой недели.
Брутто-оборот повысился вчера на $183,34 млн по сравнению с уровнем прошлых торгов и составил $355,41 млн. Показательно при этом, что реальный объем операций был весьма близок к номинальному — нетто-объем продаж увеличился на $213,73 млн и находился вчера на уровне 305,03 млн.
Весьма оперативно на изменение ситуации на биржевом валютном рынке отреагировали валютные фьючерсы. Такое впечатление, что брокеры только и ждали, когда динамика курса доллара проявит хотя бы малейшие признаки изменения — в среду рост котировок по некоторым дальним фьючерсным контрактам на МТБ превысил 350 пунктов.
И тем не менее вряд ли сегодня имеет смысл говорить о начале перелома тенденции падения курса доллара. Во-первых, как уже говорилось, выглядит такой поворот несколько странно. А во-вторых, похоже, что и сам рынок воспринимает последние события не слишком серьезно. В частности, начавшие было расти котировки межбанковского валютного рынка к концу вчерашнего дня заметно откатились — котировки сделок tomorrow составили 4560 руб./$. Да и мартовские фьючерсы вчера опустились еще ниже, чем котировались до подъема.