Коротко


Подробно

Кредиторы ведут "Сибирь" на посадку

Технический дефолт авиакомпании может привести к ее национализации

Как и предполагал "Ъ", авиакомпания "Сибирь" объявила технический дефолт по оферте облигационного займа на 2,3 млрд руб. Но в ближайшее время компанию ждут новые проблемы с обслуживанием долга. На следующей неделе основные кредиторы "Сибири" Сбербанк и "Уралсиб" собираются потребовать от компании дополнительного обеспечения долгов на сумму более 9 млрд руб. Правительство готово помочь "Сибири", являющейся второй по объему перевозок российской авиакомпанией, обеспечив ее госгарантиями. Но если компания не расплатится по долгам, государство взыщет их акциями.


Вчера "Сибирь" объявила о техническом дефолте по оферте облигационного займа на 2,3 млрд руб. (о проблемах с офертой "Ъ" рассказывал 2 и 3 февраля). Как сообщил "Ъ" источник в Банке Москвы, к выкупу были предъявлены бумаги на 2,197 млрд руб. Сразу после объявления о дефолте Райффайзенбанк, назначенный агентом по реструктуризации займа, объявил об условиях отсрочки, которые компания предлагает держателям облигаций. Как и писал "Ъ", условия предполагают погашение компанией 460 млн руб. долга (20%) прямо сейчас, еще 920 млн руб. (40%) — ежемесячными траншами по 230 млн руб. с мая по август и 920 млн руб.— по той же схеме с мая по август 2010 года.

Даже если "Сибири" удастся урегулировать отношения с держателями облигаций, на этом ее долговые проблемы могут не закончиться. Как рассказал "Ъ" один из кредиторов "Сибири", на следующую неделю назначено собрание кредиторов компании (основные — Сбербанк и банк "Уралсиб", там ситуацию не комментируют).

По словам собеседника "Ъ", в связи с ухудшением финансового положения "Сибири" и обесцениванием залогов банки намерены требовать от компании дополнительного обеспечения по выданным ей кредитам. На момент публикации последней отчетности "Сибири" (третий квартал 2008 года) долг компании составлял 11,5 млрд руб. В эту сумму включены 2,3 млрд руб. облигационного займа, а остальное — кредиты Сбербанка и "Уралсиба" со сроками погашения, истекающими в 2009-2010 годах.

Дополнительного залога "Сибирь" самостоятельно найти не сможет, и кредиторы это знают, говорит собеседник "Ъ". Это подтверждает и план реструктуризации облигационного займа компании, который предлагает держателям принять отсрочку без дополнительного обеспечения. Райффайзенбанк хотел бы его предложить держателям, но у компании уже нет свободных активов. Тяжелое финансовое положение "Сибири" доказывает и отказ от контракта на 12 Boeing 787 Dreamliner ради возврата $24 млн депозитов, и резкое снижение платежной дисциплины.

Для просмотра необходимо установить последнюю версию Adobe Flash Player

Get Adobe Flash player

В одном из крупных аэропортов, куда летает "Сибирь", "Ъ" рассказали, что с начала года компания перестала вовремя оплачивать услуги. С конца декабря 2008 года только в Московский арбитражный суд к "Сибири" поступило девять исков от подрядчиков в целом на 58 млн руб. и $1,5 млн.

Если "Сибирь" не сможет предоставить кредиторам дополнительное обеспечение, они получат право забрать залоги, в том числе и 63,25% акций авиакомпании, принадлежащих Наталье Филевой,— по словам источников "Ъ", бумаги заложены в Сбербанке. Могут перейти к кредиторам и самолеты "Сибири", лизинговые контракты на которые тоже заложены. Единственный выход для компании — господдержка. 25% акций "Сибири" принадлежат государству, она включена в список системообразующих предприятий. С начала кризиса госбанки не кредитовали компанию, но теперь государство готово ее поддержать.

Источник "Ъ" в Росавиации знает про проблемы "Сибири" и говорит, что, если компания не сможет сама увеличить залоги, государство готово предоставить дополнительное обеспечение в виде госгарантий. В обмен на помощь государство получит возможность увеличить пакет в "Сибири": по словам собеседника "Ъ", если компания в конце концов не расплатится, то будет обязана провести в пользу государства допэмиссию, соответствующую объему потраченных на погашение кредита бюджетных средств. Какую долю в компании может получить государство, пока не определено. Капитализация "Сибири" в RTS Board вчера составляла $270 млн (около 9,8 млрд руб.).

Гендиректор агентства Infomost Борис Рыбак уверен, что государство должно помочь "Сибири", но считает, что переход компании в госсобственность не будет эффективным. Глава аналитической службы агентства "Авиапорт" Олег Пантелеев отмечает, что вариант с предоставлением бюджетных средств в обмен на допэмиссию будет благоприятным для частных акционеров "Сибири", если менеджмент сохранит управление компанией. Но если условия предоставленного "Сибири" под госгарантии кредита будут жесткими и сделают его де-факто невыплачиваемым, добавляет эксперт, у государства появится возможность получить контроль над компанией.

Петр Ъ-Мироненко, Алексей Ъ-Екимовский, Юлия Ъ-Чайкина, Ирина Ъ-Парфентьева



Тэги:

Обсудить: (0)

Комментировать

Наглядно

валютный прогноз

обсуждение