Группа ОНЭКСИМ Михаила Прохорова собирается продать пакет акций "Норильского никеля" Владимиру Потанину. На рынке считают, что это те самые акции, которые Прохоров уже продавал однажды Олегу Дерипаске.
Группа ОНЭКСИМ, контролируемая Михаилом Прохоровым, объявила о том, что завершает консолидацию 16,66% акций "Норильского никеля" для последующей их продажи Владимиру Потанину. По информации ОНЭКСИМа, Потанин готов выкупить этот пакет за $10 млрд, из которых $6,5 млрд будет оплачено деньгами, а оставшаяся часть — 35,2% акций "Полюс золота". Назначенная цена выкупа — $315 за бумагу "Норильского никеля", что примерно на 40% выше рыночных котировок акций комбината в прошлую среду. По информации одного из источников "Коммерсанта", сделка должна пройти в рамках безотзывной оферты, которую Потанин выставил Прохорову еще весной.
Только вот незадача: после того как Прохоров уступил нынешней весной свои 25% "Норильского никеля" "Русалу" Олега Дерипаски, у него в лучшем случае осталось 3-4% бумаг комбината. Незаметно приобрести недостающую часть на свободном рынке он не мог: скупка такого большого пакета спровоцировала бы бурный рост котировок.
Инсайдеры утверждают, что на самом деле Прохоров продает акции, которые он недавно уступил Олегу Дерипаске. "Не исключено, что Дерипаска отказался от идеи слияния "Норильского никеля" и "Русала" из-за слишком сильного влияния Потанина и теперь продает часть своего пакета "Интерросу"",— полагает аналитик Собинбанка Николай Сосновский.
Пока бывшие соратники делили имущество, Дерипаска, видимо, обнаружил, что имеющегося у него блокпакета "Норильского никеля" явно недостаточно для полноценного участия в управлении компанией. Формально главе "Русала" удалось реализовать равноправную схему представительства в совете директоров: три директора от "Интерроса", три от "Русала" и три "независимых" от миноритариев. Но де-факто перевес влияния оказался на стороне Потанина, который добился назначения на пост генерального директора комбината своего кандидата — главы Ростуризма Владимира Стржалковского. Некоторые эксперты и вовсе уверены: комбинация с нейтрализацией Дерипаски была задумана Прохоровым и Потаниным с самого начала, чтобы предотвратить угрозу возможного поглощения "Норильского никеля" всеядным "Русалом". Подсластить пилюлю Дерипаске могут разве что около $300 млн (по некоторым оценкам), которые глава "Русала" может заработать на переуступке акций, в свое время приобретенных по цене меньше $300 за бумагу.
Как повлияют действия ОНЭКСИМа на структуру акционерного капитала "Норильского никеля", предсказать нетрудно. По состоянию на конец мая Владимиру Потанину принадлежало 29,78% акций компании. И если бенефициар "Интерроса" воспользуется предложением, его доля вырастет до 46,44%. А отсюда уже недалеко до контрольного пакета, ведь Потанин может докупить недостающие несколько процентов на биржах, если уже не сделал это. И тогда любые последующие слияния "Норильского никеля" с другими металлургическими группами будут проходить уже на условиях "Интерроса".
Комбинация провалится лишь в том случае, если у Владимира Потанина не хватит денег для ее реализации. Мало того, что ему придется изыскать $6,5 млрд. "По закону об акционерных обществах приобретатель, консолидировавший 30% или более акций, обязан направить оферту и всем остальным акционерам,— указывает аналитик Банка Москвы Юрий Волов.— То есть "Интерросу" могут понадобиться дополнительные $30 млрд, привлечь которые под залог активов "Интерроса" вряд ли возможно".
Эпохальная сделка Потанина и Прохорова станет проверкой на платежеспособность не только покупателя, но и продавца. Ведь схема оплаты пакета ОНЭКСИМа включает 35,2% акций "Полюс золота", так что после сделки в руках Михаила Прохорова, владеющего 30% "Полюс золота", окажется больше 65%. И тогда ему тоже придется выставлять обязательную оферту миноритариям. Впрочем, считают аналитики, "Интеррос" и ОНЭКСИМ могут обойти требования закона, раздробив приобретаемые пакеты, и ФСФР будет очень трудно поймать компании на нарушениях.