На рынке государственных краткосрочных облигаций вчера наметилась тенденция к ухудшению конъюнктуры. Курс ценных бумаг большинства эмиссий упал, причем по отдельным выпускам ценных бумаг падение оказалось крайне болезненным. Так, стоимость трехмесячных облигаций 28-й серии снизилась на 1,5 пункта.
Об ухудшении ситуации на рынке ГКО говорит и тот факт, что падения не избежали даже одни из самых доходных на сегодняшний день бумаг — шестимесячные 8-й серии. Правда, как раз снижение курсовой стоимости именно этих бумаг было самым незначительным (менее 0,1 пункта), что говорит о совсем небольшом превышении предложения над спросом. По этой же серии ГКО объем заключенных сделок был наибольшим и превысил 83 млрд руб. Высокая доходность этих бумаг делает их особо привлекательными для дилеров, так что можно ожидать значительных объемов операций с ними и на ближайших торгах.
Единственной серией гособлигаций, курс которых вчера поднялся, была 23-я (объем операций с этими бумагами превысил 45 млрд руб.), что позволяет говорить о высоком спросе на самые короткие ГКО. По всей видимости, в ближайшее время именно краткосрочная стратегия дилеров будет определять ситуацию на торгах, особенно в связи с ухудшением общей конъюнктуры рынка.
Что касается самих причин падения курса гособлигаций, то они, по мнению экспертов Ъ, заключаются в очередной дестабилизации валютного рынка, спровоцировавшей отток средств на торги долларами. Если темпы роста курса доллара и впредь будут высокими, то ситуация на рынке ГКО вряд ли стабилизируется. И уж тем более небольшими в свете последних событий на рынке кажутся шансы на успех Министерства финансов на сегодняшнем аукционе трехмесячных бумаг. Напомним, что на торги будут выставлены облигации 29-го выпуска, объем эмиссии которых составляет 1 трлн руб.