Приоритетным направлением деятельности ОАО "Группа "Разгуляй"" станет скупка земель, пишет в своем отчете Газпромбанк. По его данным, "Разгуляй" потратит на это большую часть средств, вырученных от продажи допэмиссии 70 млн акций (36,8% от увеличенного уставного капитала). К 2011 году группа может увеличить земельный банк в 2,5 раза, до 650 тыс. га.
""Разгуляй" сместил акценты своего развития с сегмента переработки сельхозсырья в сторону увеличения земельного банка компании",— написано в отчете Газпромбанка. Основную часть средств, вырученных от размещения на бирже акций допэмиссии, группа планирует направить на скупку земельных активов, доведя их общее количество до 500 тыс. га уже в 2009 году и до 650 тыс. га к 2011 году, утверждается в отчете. При этом 50% от общего количества земель будет находиться в собственности "Разгуляя". На данный момент группа контролирует 260 тыс. га сельхозугодий в разных областях, из них 12% (30 тыс. га) является собственностью "Разгуляя", остальные участки в долгосрочной аренде.
Вчера финансовый директор группы Дмитрий Тюхтенко подтвердил, что "компания намерена расширять сельхозугодья". "Размер допэмиссии и сроки размещения еще не определены, поэтому остальное прокомментировать сложно",— добавил он.
Группа "Разгуляй" создана в 1992 году, включает 38 производств в 12 регионах России. Совокупная выручка в 2007 году, по предварительным данным, выросла на 38%, до 31,7 млрд руб., EBITDA — на 36%, до 4,4 млрд руб. Президент "Разгуляя" Игорь Потапенко контролирует 61,5% ОАО "Группа "Разгуляй"". Капитализация на 22 мая — $862 млн.
Весной "Разгуляй" зарезервировал допэмиссию в размере 70 млн акций, или 36,8% от увеличенного уставного капитала, для проведения SPO (см. "Ъ" от 9 апреля). Исходя из текущих рыночных котировок "Разгуляя" на РТС и ММВБ ($7,2 за акцию) за всю допэмиссию группа может выручить $504 млн. "Средняя стоимость 1 га земли в наиболее привлекательных с точки зрения растениеводства регионах (Ростовская область, Ставропольский край.— "Ъ") — $500-750, то есть "Разгуляй" сможет приобрести 0,67-1 млн га",— подсчитывает аналитик "Совлинка" Павел Жаворонков. Увеличение земельного банка группы на 250 тыс. га земли предполагает затраты в размере $125-187,5 млн, это 24,8-37,2% от общей стоимости допэмиссии.
По данным ИКАР, в 2007 году стоимость земельных активов возросла на 40%, а дальнейший потенциал роста оценивается минимум в 100%. "Земли сельхозназначения в России имеют чуть ли не самую низкую стоимость по сравнению с аналогичными активами в других странах",— отмечает гендиректор ИКАР Дмитрий Рылько. Это подтверждают и данные экспертов Газпромбанка, согласно которым максимальная стоимость 1 га земли сельхозназначения в России составляет $1,6 тыс., в Аргентине — $7,8 тыс., в Европе — $28 тыс. и в Америке — $32 тыс.
Инвестбанкиры отмечают, что покупка земельных активов становится одним из основных факторов повышения капитализации компаний АПК. Обширные земельные банки за последний год сформировали практически все крупные российские агрохолдинги или их владельцы. В частности, ГК "Евросервис" обрабатывает 220 тыс. га земель, компания "Напко", принадлежащая акционерам "Черкизово",— 300 тыс. га, "Интеко-агро" — 200 тыс. га, группа "Валарс" — 100 тыс. га.