Ограниченное нефинансовое раскрытие

Новое исследование «Пачоли Консалтинг» АНФОР-2025 и опросами АКРА и Комитета по интегрированной отчетности, показывают: нефинансовая отчетность в России стала устойчиво массовой — число отчетов и доля компаний, их публикующих, продолжают расти. Одновременно фиксируется замедление притока новых компаний, которые готовы к такой практике и стагнация качества раскрытия нефинансовых данных. Прогноз АКРА остается сдержанным: без обязательных требований число компаний, способных готовить полноценную нефинансовую отчетность ежегодно, стабилизируется около 150, что означает дальнейшее укрепление практики среди крупных эмитентов при ограниченном расширении рынка.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Массовость и качество

Российский рынок нефинансовой отчетности в 2019–2024 годах стал массовым: по данным второго выпуска «Атласа нефинансовой отчетности России – 2025» (АНФОР-2025), подготовленного «Пачоли Консалтинг», проанализирована публичная отчетность почти тысячи компаний, найдено и обработано порядка 3,5 тыс. различных документов и материалов, из них около двух тысяч нефинансовых отчетов об устойчивом развитии. В 2024 году российские компании выпустили 404 нефинансовых отчета (включая ожидаемые к выходу до конца 2025 года, около 20 документов), тогда как в 2019 году их было 314, а пик пришелся на 2023 год – 430 отчетов. При этом число самостоятельных ESG-отчетов постепенно снижается на фоне роста годовых и интегрированных отчетов, включающих разделы об устойчивом развитии.

Число компаний, публикующих нефинансовые отчеты, также выросло – с 275 в 2019 году до 354 в 2024 году. В 2024 году 18 компаний из выборки впервые выпустили нефинансовые отчеты, но темп появления новичков снижается. По оценке авторов АНФОР, уход части эмитентов с рынка компенсируется новыми участниками, но драйвером для них выступает уже не внешний инвестор, а национальное регулирование и фокус на вкладе в национальные цели развития.

АНФОР показывает, что нефинансовая отчетность становится атрибутом крупнейших игроков. По данным исследования, 63 из 100 сильнейших брендов России (по EADataMarket за 2022 год) принадлежат компаниям, выпустившим нефинансовые отчеты за 2024 отчетный год.

АНФОР-2025 оценивает качество нефинансовой отчетности по категориям зрелости практик. По данным исследования, 46% компаний выборки готовят отчеты высокого качества (категории один и два); средний уровень качества между 2021 и 2024 годами вырос, но за последний год немного снизился. Авторы отмечают, что часть компаний переходит между категориями в обе стороны, что отражает перераспределение ресурсов и изменение приоритетов, а не линейный рост качества.

Практика профессионального заверения нефинансовых отчетов развивается медленнее, чем рынок в целом. По данным АНФОР-2025, число отчетов с профессиональным заверением в 2024 году было на 28% выше, чем в 2021 году, но их доля в общем остается сравнительно низкой – 11,4% всех отчетов, или 46 против 36 в 2011 году (10,7%). Комитет по интегрированной отчетности в исследовании «Операционные практики нефинансовой отчетности российских организаций» 2023 года фиксировал, что среди компаний, проводящих аудит нефинансовой отчетности, используется только ограниченная степень уверенности по МСЗОУ 3000, а объектом заверения чаще всего является не весь отчет, а отдельные показатели или разделы.

Мотивы и аудитория

Отдельный блок отчета АНФОР-2025 посвящен опросу более 50 компаний о целях и организации подготовки отчетности. По результатам опроса, ключевыми мотивами остаются укрепление бренда и деловой репутации (83% опрошенных), соблюдение законодательных и биржевых требований (62%), а также соответствие повестке устойчивого развития и ESG-трендам (79%). Для 64% компаний важным мотивом стало укрепление бренда работодателя.

В структуре стейкхолдеров смещается акцент с классических адресатов – органов власти и регионального сообщества – в сторону финансовых участников. В качестве ключевой аудитории отчетности компании чаще всего называют ESG-рейтинговые агентства (81% опрошенных) и акционеров/инвесторов (79%); значимыми остаются сотрудники (67%) и топ-менеджмент (63%). Это совпадает с выводами АКРА и Комитета по интегрированной отчетности: согласно их аналитическому комментарию «Ожидания как реальность», подавляющее большинство компаний, участвовавших в опросах 2023–2024 годов, рассматривают нефинансовую отчетность как элемент постоянной коммуникации с ключевыми стейкхолдерами, прежде всего, инвесторами и кредиторами.

Стандарты

Опросы АКРА и Комитета по интегрированной отчетности, на которые ссылается сам АНФОР, подтверждают: единый стандарт нефинансовой отчетности в России пока не сложился, компании комбинируют международные и национальные подходы. В аналитическом комментарии АКРА «Ожидания как реальность» зафиксировано, что 85% компаний, ответивших на анкету в 2023 году, планировали составлять нефинансовую отчетность в 2024-м, причем практически все из них ориентировались сразу на несколько международных стандартов и российских рекомендаций. Среди международных стандартов наиболее популярным оставался GRI: 64 из 66 компаний (97%), планирующих опубликовать нефинансовую отчетность за 2023 год, указывали его в качестве базового стандарта; 39 компаний (59%) планировали использовать SASB, 34 (52%) – TCFD, а 20 компаний (30%) собирались ориентироваться на IFRS S1/S2.

Опрос АКРА и Комитета 2024 году показывает схожую картину: 94% компаний (67 из 71 респондента), планирующих опубликовать нефинансовую отчетность за 2023 год, продолжают опираться на GRI; 61% собираются применять SASB, 49% – TCFD. При этом доля компаний, планирующих использовать стандарты IFRS S1/S2, снизилась до 15% с 30% годом ранее, что объясняется сложностью требований к климатическим данным и периметру отчетности. Среди национальных документов лидируют рекомендации Минэкономразвития и Банка России: на них ориентируются 69% и 48% компаний соответственно, причем доля компаний, опирающихся на документ Минэкономразвития, росла.

Последний опрос АКРА и Комитета по интегрированной отчетности (май–июнь 2025 года, 120 компаний) показывает: подавляющее большинство участников – 86% компаний – продолжают ориентироваться на стандарты GRI. На втором месте – SASB (50%), на третьем – TCFD (34%). При этом доля компаний, применяющих стандарты IFRS S1 и S2 (ISSB), выросла до 25%, что на 5 п. п. больше, чем в 2024 году. Среди национальных документов наиболее востребованы рекомендации Банка России и проект стандарта отчетности об устойчивом развитии Минэкономразвития – по 69% респондентов ориентируются на каждый из этих документов; 23% используют рекомендацию Банка России по методологиям ESG-рейтингов, 8% – стандарт социального капитала бизнеса АСИ, еще 24% дополнительно учитывают требования Московской биржи и методологии рейтинговых агентств.

Регулирование

Регулирование, на которое опираются данные АНФОР и АКРА, определяют Концепция развития публичной нефинансовой отчетности (распоряжение правительства № 876-р от 05.05.2017) и Методические рекомендации Минэкономразвития по подготовке отчетности об устойчивом развитии (приказ № 764 от 01.11.2023). АНФОР-2025 указывает на использование этих документов при определении того, что считать нефинансовым отчетом, и на детальный анализ раскрытия показателей из рекомендаций Минэкономразвития. АКРА, в свою очередь, считает, что появление рекомендаций Минэкономразвития само по себе не приведет к кратному росту числа отчитывающихся компаний; по базовому сценарию агентства, общее количество компаний, ежегодно публикующих нефинансовую отчетность, в ближайшие годы не превысит 150.

Опрос АКРА и Комитета показывает, что почти все компании, планирующие готовить отчетность, будут ориентироваться сразу на несколько национальных документов, прежде всего, на рекомендации Банка России и Минэкономразвития, а также РСПП. При этом ужесточение требований Московской биржи к эмитентам первых двух уровней листинга и появление национальных методик по оценке вклада в национальные цели (например, методики Национального ESG-альянса) в АНФОР-2025 рассматриваются как ключевые внутренние драйверы для развития отчетности.

Евгений Видов