Вчера банк "Югорский" подписал договор на размещение облигационного займа с администрацией Ханты-Мансийского автономного округа (подробности см. на стр. 5). Это событие дает повод вспомнить историю муниципальных облигационных займов в России.
До сих пор известны считанные примеры выпуска облигационных займов районными или областными администрациями для финансирования местного бюджета. Первый из таких займов, на сумму 5 млрд рублей, еще в 1992 году был осуществлен администрацией Нижнего Новгорода. Затем подобный способ привлечения средств для нужд области, района или города в разное время использовали городская администрация Новосибирска, районные власти Сергиев-Посадского и Пушкинского районов Московской области. Следует однако отметить, что объем привлеченных за счет размещения этих займов средств был относительно небольшим (менее 2 млрд руб.) и явно недостаточным для реализации программ муниципального развития. Во многом небольшие объемы выпуска муниципальных облигаций объяснялись отсутствием необходимой рыночной инфраструктуры, из-за чего местные власти зачастую были не уверены в том, что им удастся разместить все ценные бумаги.
К наиболее удачным примерам выпуска муниципальных облигаций следует отнести займы выпуска 1994 года Нижегородской администрации (на смену первому займу здесь пришел второй размером 100 млрд руб.), а также администрации городов Сосновый Бор и Ивангород. Средства, полученные от размещения двух последних займов, направляются на реализацию муниципальных программ жилищного строительства, причем в Ивангороде уже завершено строительство двух многоквартирных домов.
По мнению экспертов Ъ, успехи этих займов объясняются прежде всего тем, что продажей ценных бумаг занимались профессиональные дилеры. Муниципальные облигации Соснового Бора и Ивангорода с успехом продает Санкт-Петербургский Ипотекобанк. По всей видимости, удачным окажется и заем Ханты-Мансийской администрации, доверившей размещение своих облигаций одному из крупнейших в регионе коммерческих банков.