международные рынки
В минувший четверг Европейский центральный банк (ЕЦБ) увеличил учетную ставку до 3,75%. При этом после заявлений главы ЕЦБ о том, что уровень ставок является "умеренным", а денежно-кредитная политика банка "стимулирующей", евро подешевел по отношению к доллару США. Эксперты утверждают, что повышение ЕЦБ учетной ставки было предсказуемым. Среди ожидаемых последствий решения ЕЦБ они отмечают подорожание евро по отношению к гривне, небольшой рост стоимости внешних заимствований в евро и экспорта в страны ЕС.
На заседании 8 марта ЕЦБ единогласным решением повысил учетную ставку на 0,25% — до 3,75%. По словам главы ЕЦБ Жан-Клода Трише, решение повысить ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов было принято из-за высоких рисков ценовой стабильности в среднесрочной перспективе. "Сегодняшнее решение должно обеспечить удержание среднесрочных и долгосрочных инфляционных ожиданий в еврозоне на уровнях, соответствующих ценовой стабильности",— сказал господин Трише.
По его словам, на фоне улучшающейся экономической ситуации денежно-кредитная политика ЕЦБ продолжает оставаться "стимулирующей", уровень ставок "умеренным", а рост денежной массы и кредитования "энергичными". "Управляющий совет ЕЦБ будет очень внимательно следить за всеми изменениями, чтобы риска нарушения ценовой стабильности в среднесрочной перспективе не возникало,— сказал глава Центробанка.— В настоящий момент мы считаем нашим долгом сохранять стимулирующий характер денежно-кредитной политики". Впрочем, он также добавил, что ЕЦБ еще не достиг пикового уровня ставок. Напомним, учетная ставка ФРС США составляет 5,25%.
Сразу же после заявления главы ЕЦБ о том, что уровень ставок в еврозоне является умеренным, евро подешевел по отношению к доллару США с $1,3150 до $1,3125 за евро. Как отметил аналитик Scotia Capital Стивен Батлер, выступление господина Трише не оправдало ожидания рынка, поэтому евро потерял свои позиции по отношению к американской валюте. "Рынки ждали слова на букву 'Б' (бдительность), но так его и не услышали, поэтому остались разочарованными. Это ослабило евро",— сказал господин Батлер.
Эксперты отмечают, что повышение ЕЦБ базовой учетной ставки ожидалось, поэтому трейдеры заранее заложили такое изменение в свои сделки. "Повышение ставки ЕЦБ было отыграно рынком, и оно уже не повлияет на курс валют,— уверен зампред правления банка 'Финансы и Кредит' Сергей Борисов.— Как правило, рынок заранее просчитывает такие прогнозы". Но начальник казначейства банка НРБ Дмитрий Золотько отметил, что решение ЕЦБ может отразиться на курсе доллара к евро и, соответственно, гривны к евро. "Скорее всего, что евро подорожает и курс евро/гривна вырастет",— предположил он.
По словам аналитиков, увеличение учетной ставки ЕЦБ удорожит внешние займы в евро. Сергей Борисов напомнил, что с повышением процентной ставки ЕЦБ увеличатся все производные ставки на финансовые инструменты в евро. "ЕЦБ будет финансировать банки не по 3,5 процента, а по 3,75, а банки будут, соответственно, увеличивать стоимость своих финансовых инструментов",— пояснил господин Борисов.
При этом директор казначейства Укргазбанка Андрей Пономарев считает, что повышение базовой ставки ЕЦБ позитивно для украинских компаний, заключивших контракты в евро. "На Украине, например, в промышленной или металлургической отрасли компании покупают комплектующие, которые завозятся из стран по контрактам в долларах США, а их основная продукция реализуется по контрактам в евро. Прибыльность таких предприятий вырастет",— уверен господин Пономарев.