Кризис спроса на рынке "коротких денег" на минувшей неделе смягчился, и большинство дилеров смогли снова приступить к двусторонним котировкам краткосрочных межбанковских кредитов. Часть свободных ресурсов переместилась с кредитного рынка на рынок ГКО, что позволило Минфину существенно увеличить объем выставленных на очередной первичный аукцион ценных бумаг.
В течение прошлой недели процентные ставки по коротким деньгам оправились от шока, вызванного приливом денежных ресурсов на рынок межбанковских кредитов. Тогда в результате сокращения спроса на краткосрочные МБК многие дилеры вынуждены были сосредоточиться на размещении собственных средств, не объявляя цены покупки. Реально продать двух-трехнедельный кредит можно было только банку "Деловая Россия" и Мытищинскому коммерческому банку.
При этом банк "Деловая Россия", пожалуй, впервые ощутил определенный недостаток в применяемой им практике определения котировок на неделю вперед. Однако, вопреки прогнозам, банк не отказался от этого подхода, а огромные объемы продаж в понедельник (этот показатель превысил 30 млрд рублей) свидетельствуют о том, что "Деловая Россия" сохранила ведущее положение на рынке "коротких денег".
Избыточный спрос на краткосрочные МБК был частично поглощен рынком государственных краткосрочных облигаций. Министерство финансов на этот раз довольно внимательно отнеслось к рекомендациям экспертов ЦБ, и объявило параметры эмиссии с учетом возможного увеличения спроса. Однако объем заявок на покупку все-таки значительно превысил ожидаемый (подробности см. на стр. 10).
Новый виток кризиса ликвидности на рынке коротких денег, мог бы начаться уже через полторы-две недели после аукциона ГКО, однако, по мнению экспертов Ъ, ситуация может смягчиться в результате дальнейших подвижек валютного курса. По оценкам экспертов, в случае если курс доллара снова стабилизируется, процентные ставки по краткосрочным межбанковским кредитам могут вновь понизиться. На прошлой неделе, впрочем, ставки довольно неуверенно поднимались, повысившись в общей сложности на 10 пунктов.
На текущую неделю банк "Деловая Россия" объявил следующие цены покупки/продажи коротких кредитов: по 7-дневным кредитам — 120/125%, по 2-недельным — 130/135%, по 21-дневным — 145/155%, продажа 30-дневных — 170% годовых. Приблизительно на том же уровне установились в понедельник процентные ставки у дилеров, практикующих ежедневное определение котировок. По ожиданиям экспертов Ъ, на текущей неделе может произойти относительная стабилизация на денежном рынке.