ФРС укрепила доллар

ФРС укрепила доллар

Стремительный январский подъем российского рынка сменился закономерной передышкой. Фондовые индексы, прибавившие за месяц по 20%, остановились вблизи исторических максимумов. Ряд участников рынка поспешили зафиксировать прибыль, однако массированных продаж не наблюдалось. Одним из поводов послужил перенос (с февраля на май) увеличения доли "Газпрома" в индексе MSCI. Западные фонды, вкладывающие в страны emerging markets, нередко на него ориентируются при формировании своих портфелей. И под их покупку заметные позиции в акциях "Газпрома" формировали спекулянты. Однако это решение не состоялось: "дочки" иностранных банков-кастодианов не смогли открыть счета в регистраторе "Газпрома" ДРАГА. Тем не менее, несмотря на коррекцию, котировки акций "Газпрома" не ушли ниже отметки $7,7, а индекс РТС остался выше 1300 пунктов.

        Отчасти коррекция была вызвана и снижением ликвидности на российском рынке. Ставки под конец месяца на межбанковском рынке поднимались до 10% годовых. Впрочем, эта проблема разрешалась весьма крупными заимствованиями у ЦБ (через операции репо) и продажами американской валюты. В результате Банк России без больших усилий укреплял рубль и пополнял золотовалютные резервы. На последнюю отчетную дату резервы достигли очередного исторического максимума — $188,2 млрд. За предшествующую неделю они поднялись на $3 млрд — один из самых высоких результатов за всю историю. Продаже валюты способствовали и ожидания ослабления доллара на мировом рынке. Однако за минувшую неделю доллар немного укрепил свои позиции. По отношению к евро он прибавил около 1%, хотя все равно остался ниже отметки 1,2 $/€. В какой-то мере это укрепление было ответом на решения Федеральной резервной системы и ее главы Алана Гринспена. ФРС, как и ожидалось, в последний день января подняла учетную ставку на 0,25% — до 4,5%. Этот день стал последним днем работы Алана Гринспена (см. стр. 18). Впрочем, настроения складываются скорее в пользу ослабления доллара. Соответствующих действий ожидают и от европейского ЦБ. Как и ожидалось, на заседании 2 февраля европейцы не повысили ставку рефинансирования, но на следующих заседаниях такое решение более чем вероятно.
Рубрику ведет Дмитрий Ладыгин