Вчера на Фондовой бирже РТС состоялись первые торги новым для российского рынка инструментом — фьючерсными контрактами на индекс РТС. Участники рынка хорошо приняли новый инструмент, и в первый же день торгов было заключено более 100 сделок.
Фьючерсные и опционные контракты на фондовые индексы являются широкораспространенными и высоколиквидными инструментами на всех развитых мировых рынках. Достаточно сказать, что по итогам 2004 года на индексные фьючерсы пришлось 42% от общего биржевого оборота деривативов на всех мировых рынках. Однако на российском рынке индексные фьючерсы не получили широкого распространения. В 2001 году была предпринята попытка запустить фьючерсные контракты на индекс RUX, но она оказалась неудачной.
Вчера состоялись первые торги фьючерсами на индекс РТС с исполнением в сентябре и декабре 2005 года. Как отметил глава срочного рынка FORTS биржи РТС Роман Горюнов, к сегодняшнему моменту на российском фондовом рынке сложились все условия для запуска индексного фьючерса. "Ранее на рынке торговались несколько фишек, за которыми и следовали котировки остальных акций,— отмечает он.— Сейчас же котировки носят разнонаправленный характер, ярко выраженной фишки нет. Новый инструмент стал необходим участникам рынка".
Фьючерс на индекс РТС — стандартный контракт, который исполняется не путем поставки базового актива, а путем денежного расчета. Заключая сделки с индексными фьючерсами, участники рынка принимают на себя обязательства оплатить или получить разницу (вариационную маржу) между ценой сделки и ценой исполнения контракта. Цена же определяется исходя из среднего значения индекса за последний час последнего дня торгов по фьючерсу. Сделки с исполнением в сентябре на открытие торгов заключались по ценам на уровне 800 пунктов, а декабрьские контракты — на уровне 825 пунктов. К концу сессии по сентябрьскому контракту была заключена 91 сделка на сумму 43,8 млн руб., а по декабрьскому фьючерсу — 26 сделок на сумму 37,7 млн руб. Общий объем торгов составил 81,56 млн руб.
Начало торгов новым инструментом было положительно воспринято рынком. По словам риск-менеджера ИК "Солид" Антона Разворотнева, новый инструмент будет интересен стратегическим инвесторам, чьи портфели схожи с составом индекса РТС. "Фьючерс сможет выступить в качестве одного из эффективных хеджирующих инструментов",— говорит он. Будущее фьючерса на индекс РТС, по мнению трейдера ИК "Четвертое измерение" (Санкт-Петербург) Алексея Голахова, будет зависеть от ликвидности и доступности для мелких спекулянтов. А для этого, по его словам, нужно время. По словам исполнительного директора БД "Открытие" Евгения Данкевича, брокеры давно заинтересованы в индексных фьючерсах. "Правда, есть некоторые сложности. В расчет индекса, например, не входят акции 'Газпрома'. Это неправильно",— отмечает он.