Курс доллара. Прогноз на 15—16 октября

Рубль выглядит нейтрально относительно сопоставимых валют, выйдя из лидеров по ослаблению. Геополитическое давление несколько снизилось на фоне относительно мягких санкций ЕС относительно истории с Алексеем Навальным. Тем не менее ухудшение статистики по заражениям в РФ вызывает опасения за рост экономики в текущем квартале. Очевидно, что локальные ограничения существенно замедлят восстановительный тренд, поэтому российские активы вновь не в фаворитах у иностранных инвесторов. Аукционы Минфина проходят успешно по спросу, что неудивительно после проведения аукциона репо с ЦБ РФ, сформировавшего базу для высокого спроса на ОФЗ. Цены на нефть пока не учитывают риск полноценной второй волны и держатся высоко. Без дополнительных веских новостей рубль должен остаться в границах 76-78 руб./$ в ближайшие дни.

Прогнозный диапазон для пары доллар/рубль на вторую половину недели остается достаточно широким (75-79) на фоне сохранения неопределенности в преддверии президентских выборов в США и опасений второй волны эпидемии. В центре внимания остается ситуация с существенным ростом количества инфицированных COVID-19 и возможным ужесточением ограничительных мер. Компания Johnson & Johnson объявила о приостановке клинических испытаний вакцины от COVID-19, так как у одного из испытуемых обнаружился побочный эффект. ЦБ вынашивает планы по выпуску собственной цифровой формы рубля, которая будет использоваться вместе с наличными и безналичными деньгами. Цифровой рубль будет предназначен для потребителей в отдаленных регионах, где доступ к безналичным расчетам ограничен. Правда, разработка может занять пару лет и окончательного решения еще не принято.

Рынок не вышел из «боковика» и продолжает медленно успокаиваться. Негатива добавили новые ковид-ограничения в РФ и мире, поэтому глобально сохраняется интерес к доллару. ЦБ увеличил продажи валюты до более $200 млн в день, что уже существенно. Также с текущей рублевой ценой нефти ожидается повышенный поток валюты от экспортеров. Это балансирует рынок и приводит к диапазонным торгам. Мы по-прежнему смотрим на диапазон 76-80 руб./$ в ближайшие дни.

Во второй половине текущей недели ожидаем сохранения давления на национальную валюту. Способствовать этому будет ситуация на рынке энергоносителей, где на фоне слабости фундаментальных факторов есть риски отступления ближайшего фьючерса на нефть марки Brent в район $40-42 за баррель. Также продажи в рубле может стимулировать снижение валют развивающихся стран, вызванное опасениями относительно влияния второй волны коронавируса на мировую экономику. В сложившихся обстоятельствах пара доллар/рубль может предпринять попытку возвращения в диапазон 77,5-80 руб./$.

Поддержкой российскому рублю выступают продажи валюты ЦБ и начинающийся очередной налоговый период. В целом на мировых рынках на данный момент тяготеет тенденция к уходу в безопасные активы. Причины тому — неопределенность переговоров о денежном стимулировании экономики США после того, как спикер палаты представителей Нэнси Пелоси отклонила предложение Белого дома о денежной помощи на $1,8 трлн, решение компании Johnson & Johnson приостановить испытания вакцины против коронавируса. Добавляет давления решение ОПЕК снизить прогноз спроса на нефть в 2021 году из-за роста заражений коронавирусом.