|
Покер с брокером |
Как шутят сами брокеры, если у человека появилось желание вложить средства на фондовом рынке, нужно от этого желания во что бы то ни стало избавиться. Но если побороть его не получается, то в первую очередь нужно определиться с инвестиционной стратегией. Главные вопросы: как часто клиент собирается совершать операции, как много и на какое время будут вложены средства? Именно от ответа на них и будет зависеть выбор брокерских компаний или банков, через которые придется работать.
В долгий ящик
Если инвестор собирается вкладывать средства на продолжительное время и не намерен часто совершать операции, то ему не стоит уделять пристальное внимание тарифам, касающимся сделок. В этом случае брокерская комиссия составит мизерную часть издержек инвестора. Судите сами: как правило, максимальное комиссионное вознаграждение брокера составляет от 0,1% ("Церих", "ВЭО-Открытие", Альфа-банк) до 0,2-0,25% ("Олма", Росбанк). Взимается оно, когда сделка (оборот) клиента не превышает сумму 100 000 руб. То есть расходы при единовременной покупке бумаг на $5000 составят $5-10. Однако на долгий срок акции покупают в расчете на очень солидный, возможно многократный, рост, на фоне которого эта комиссия исчезающе мала. При этом увеличение объема сделок до нескольких десятков тысяч долларов в месяц приведет к сокращению комиссии в несколько раз. Так, минимальная комиссия у большинства компаний и банков составляет 0,05%.
В случае долгосрочного инвестирования на первый план выходят расходы на хранение и учет прав на ценные бумаги. Как правило, для этого компании используют свои депозитарии. Большинство из них не взимает плату за открытие счетов-депо, но бывают и исключения. Тарифы же за хранение колеблются от $5 ("Брокеркредитсервис", "Олма") до $10 в месяц. Причем иногда расценки зависят от суммы хранимых бумаг (например, в Росбанке — 0,18% годовых, но не менее $5 в месяц) или от активности клиента ("ВЭО-Открытие" из ежемесячной платы за депозитарий — 150 руб.— вычитает комиссию).
Можно учитывать бумаги непосредственно у регистратора, ведущего реестр акционеров эмитента, акции которого куплены. При этом, в отличие от депозитария, реестродержатель плату за учет прав на акции не берет, нужно будет заплатить лишь за перевод бумаг — 50-70$. Однако далеко не всякий брокер пойдет на это, и такую возможность лучше обсудить заранее.
Совершенно излишней для долгосрочного инвестора будет абонентская плата за пользование системой интернет-трейдинга, которая может составлять порядка $10 в месяц. Впрочем, большинство компаний предоставляют терминал или его "облегченный" вариант бесплатно.
Важна и надежность инвесткомпании. Необходимо проверить наличие у нее лицензии Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, членства на биржах, а также в различных профессиональных ассоциациях. Можно узнать степень надежности компании по рейтингу Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), ознакомиться с ее финансовым состоянием, оборотами. Однако стоит помнить, что ни оборотистость, ни рейтинги не гарантируют надежности компании. Об этом говорит недавний случай с приостановлением лицензии у второго по оборотам брокера компании "Алор-Инвест", имеющего рейтинг НАУФОР "А" ("высокая надежность"). Правда, справедливости ради стоит отметить, что компания смогла наладить работу своих клиентов в новых условиях (см. рубрику "Игроки").
Ну, и, конечно, стоит обратить внимание на оперативность бумажно-документарной работы компании, подготовку отчетов и возможность оказывать разного вида консультации (например, налоговые), а также на перечень инструментов, предлагаемых клиенту. Джентльменский набор сейчас — фондовая секция ММВБ, срочная секция РТС и акции "Газпрома". Помимо этого клиенту могут предложить торговлю гособлигациями, корпоративными бондами, а также доступ на иностранный фондовый рынок.
Выбор спекулянта
Если потенциальный инвестор собрался стать активным игроком, то есть совершать много спекулятивных операций и использовать маржинальные плечи, то здесь стоит обратить внимание на интернет-брокеров или банк, имеющий систему интернет-трейдинга (Альфа-банк, Гута-банк, Росбанк). При этом все вышесказанное относится и к выбору интернет-брокера (за исключением перевода бумаг к регистратору, когда оперативная торговля станет затруднительной и слишком дорогой). Однако в данном случае акцент стоит сместить в сторону тарифов на обслуживание. По словам участников рынка, сейчас конкуренция между интернет-брокерами запредельная, и многие снизили комиссию до грани рентабельности. Так, для больших оборотов (свыше 1-3 млн руб. в месяц) комиссия составляет 0,05%, то есть половину от биржевой.
При этом многие компании идут на различные уловки — например, не включают НДС, публикуя тарифы на сайтах, отдельно взимают плату за пользование системой интернет-торговли, лентой новостей, за депозитарное обслуживание. "Надо смотреть на прозрачность тарифов. Например, компания включает в договор пункт об оплате всех сопутствующих услуг или пишет: 'Бесплатное депозитарное обслуживание', а выясняется, что бесплатна только одна услуга депозитария",— отмечает глава клиентского отдела "Брокеркредитсервиса" Юрий Минцев.
Для активных спекулянтов также важны функциональные возможности систем интернет-трейдинга, используемые компаниями. Как правило, у всех интернет-брокеров можно с сайта скачать демо-версию системы для ознакомления с ее функциональными возможностями. Она должна быть легко совместима с другими программами, иметь возможности технического анализа, а также удобный и легконастраиваемый интерфейс. Ряд компаний предлагают при этом и специальные услуги, например предупреждение о снижении цены на акции или превышении маржинального лимита посредством отправки e-mail или sms клиенту.
ПАВЕЛ ПРЕЖЕНЦЕВ