Московская биржа вводит дополнительный сбор с участников срочного рынка, размещающих обеспечение по сделкам в валюте. Биржа только прошлой осенью сняла ограничения на размещение валютного обеспечения на срочном рынке, и сервис оказался настолько востребованным брокерами, что это создало угрозу процентным доходам самой биржи.
Фото: Сергей Киселев, Коммерсантъ / купить фото
Как стало известно "Ъ", Московская биржа в ближайшее время планирует ввести дополнительный сбор с участников торгов, вносящих обеспечение по сделкам на срочном рынке в валюте. Сбор составит 0,5% годовых от валютной части счета. По словам управляющего директора по срочному рынку Московской биржи Романа Сульжика, методика расчета сбора уточняется, дата введения пока не определена.
До осени прошлого года на срочном биржевом рынке гарантийное обеспечение могло быть лишь на 50% в валюте, с 18 ноября 2013 года участникам торгов разрешили доводить долю валютного обеспечения до 100%. "Когда на бирже разрешали 100-процентное валютное обеспечение, там, думаю, не догадывались, насколько это заинтересует участников рынка",— говорит один из участников комитета биржи по срочному рынку. На 11 марта объем всего обеспечения на срочном рынке был равен 52 млрд руб. По данным биржи, с октября по март доля валютного обеспечения сделок на срочном рынке выросла с 15% до 40% от объема. При этом доля контрактов, номинированных в долларах (фьючерс на индекс РТС и т. д.), осталась примерно той же. Брокеры предпочитают валютное обеспечение и для рублевых сделок, потому что привлекать заемные средства в долларах гораздо дешевле, чем в рублях: ставки overnight составляют 2-3% и 7-8% годовых соответственно.
Но и биржа получает процентный доход от размещения средств гарантийного обеспечения. Согласно положению о размещении временно свободных денежных средств, НКЦ размещает средства в основном в банковские депозиты на срок до трех месяцев и долговые ценные бумаги на срок до 18 месяцев. При этом, по оценкам начальника дилингового центра Металлинвестбанка Сергея Романчука, ставки по долларовым депозитам overnight, например, не превышают 0,25% годовых, по рублевым — порядка 6-7%.
В условиях массового перехода брокеров на валютное обеспечение срочных сделок биржа решила компенсировать выпадающие доходы от размещения средств. "С возможностью вносить обеспечение в валюте биржа предоставила брокерам дополнительный сервис, снижающий стоимость фондирования операций. И этот сервис должен быть соответствующим образом тарифицирован, профильный комитет поддержал введение сбора",— поясняет господин Сульжик. Впрочем, по словам источника "Ъ", обсуждение этого вопроса на заседании комитета было бурным, и решение было принято большинством с перевесом всего в один голос.
"Мы готовы платить 0,5%. Это не очень много и по-прежнему выгодно для нас. И биржу можно понять: она лишилась большой статьи дохода и рассчитывает на то, что в валюте гарантийное обеспечение будут держать охотнее — в первую очередь нерезиденты",— говорит глава компании "Ай Ти Инвест" Владимир Твардовский. "Я не очень понимаю, как введение допсбора согласуется со стратегией биржи по уменьшению процентных доходов. Тем более введение этой платы после снятия лимитов на зачисление валюты в качестве средств гарантийного обеспечения расчетной фирмы без заранее предусмотренных платежей за таковое",— подчеркивает начальник управления интернет-трейдинга брокерского дома "Открытие" Александр Дубров. "Даже если биржа решит поднять допсбор до 2% годовых, брокеры готовы будут терпеть. Во-первых, им все еще будет это выгодно. Во-вторых, им некуда деваться",— отмечает представитель еще одного крупного брокера.