Вчера Минфин неожиданно объявил о размещении очередного транша российских еврооблигаций на $1,25 млрд. Между тем всего три недели назад министр финансов Михаил Задорнов утверждал, что в 1998 году Россия не будет осуществлять незапланированных заимствований на международном финансовом рынке.
Объем последнего транша российских еврооблигаций — $1,25 млрд. Дата погашения — 10 июня 2003 года. Выплаты по купону составляют 11,75% годовых, цена продажи — 98,71% от номинала, спрэд — 650 базисных пунктов над казначейскими обязательствами США с аналогичным сроком обращения. Ведущий менеджер займа — Goldman Sach International.
По словам наших источников в Минфине, предложение крупнейшим инвестиционным банкам об участии в предстоящем размещении было сделано примерно через неделю после заявления министра финансов. А решение о выпуске созрело буквально за несколько часов в среду и стало полной неожиданностью для большинства участников рынка. На этот раз Минфин даже отказался от обычного для таких займов предварительного road-show, во время которого делегация эмитента проводит ряд встреч с потенциальными инвесторами.
И все равно по итогам размещения спрос превышал предложение на $2 млрд. По всей видимости, именно это обстоятельство позволило Михаилу Задорнову объявить, что до конца года Минфин осуществит еще два еврозайма в долларах США и одно размещение в евровалюте, а объем внешних заимствований в 1998 году превысит ранее запланированные $3 млрд.
В то же время такое количество заявок можно объяснить высокой стоимостью заимствования — сейчас это самый дорогой в обслуживании выпуск российских евробондов. Еврооблигации были размещены с ценой, превышающей рыночную примерно на 40 базисных пунктов (0,4% годовых).
Тем не менее в Минфине результаты размещения оценивают как исключительно удачные. Начальник отдела международных финансовых рынков Олег Буклемишев заявил Ъ, что Минфин "прежде всего хотел показать инвесторам, что ситуация, сложившаяся на внутреннем рынке, совершенно неадекватна реальной экономической ситуации. Инвесторам нужно было показать, что они не правы, что и было сделано". Вчера видимой реакции на размещение еврооблигаций не последовало — индекс российской торговой системы даже несколько снизился по сравнению с закрытием предыдущего дня. А произошедшее вчера повышение котировок гособлигаций многие участники рынка склонны объяснять решительными действиями Минфина на аукционе в среду, когда не были удовлетворены заявки даже на уровне вторичного рынка.
АЛЕКСАНДР Ъ-СЕМЕНОВ