Данный рейтинг оценивает эффективность работы управляющих компаний, инвестирующих средства накопительной части государственной пенсии. Рейтинг рассчитывается дистанционно на основе квартальных данных по доходности УК за последние пять лет, доступных на сайте Пенсионного фонда РФ. Обновление рейтинга проводится раз в полгода.
В рейтинг входят с одинаковым весом два показателя успешности инвестирования: относительно конкурентов и относительно инфляции. Первый показатель — это стабильность финансовых результатов, которая измеряется на основе поквартальных квантилей по доходности (от 0 для УК с самой низкой доходностью до 1 для УК с лучшим результатом за квартал). В этот показатель с весом 60% входит средний квантиль УК на растущем рынке, а с весом 40% — средний квантиль УК на падающем рынке. Рынок считается растущим (падающим), если доходность индекса ММВБ выше (ниже) доходности индекса Cbonds в данном квартале. Усреднение с весом 60/40 отражает долгосрочное соотношение периодов роста и падения рынка акций, благодаря чему рейтинг не зависит от преобладания того или иного типа рынка в последние пять лет.
Второй показатель — это вероятность превышения инфляции по итогам следующих 10 лет. Методом бутстрапа для каждой УК оцениваются 50 тыс. сценариев реальной доходности (за вычетом инфляции) на будущие 10 лет. В каждом сценарии мы рассчитываем доходность УК за 10 лет на основе 40 квартальных доходностей, которые мы случайным образом "выдергиваем" из выборки доходностей за предыдущие 20 кварталов (с возвратом). Вероятность достижения искомой цели равна проценту сценариев с итоговой доходностью выше нуля.
Итоговый рейтинг присваивается по шкале A/B/C/D/E согласно таблице:
|
Подробнее методику расчета рейтинга см. на сайте http://rating.nes.ru.