Управляющие компании, инвестирующие пенсионные накопления граждан, до сих пор не урегулировали проблемы, возникшие в результате падения фондового рынка в 2008 году. Сегодня Девятый арбитражный апелляционный суд рассмотрит иск специализированного депозитария "Инфинитум" к управляющей компании Deutsche UFG Capital management ("ОФГ Инвест"), которая отказалась оплачивать его услуги, мотивируя это отсутствием доходов.
Сегодня Девятый арбитражный апелляционный суд рассмотрит дело о взыскании с управляющей компании Deutsche UFG Capital management ("ОФГ Инвест") в пользу специализированного депозитария "Инфинитум" 539,8 тыс. руб. Речь идет о вознаграждении за услуги по контролю процесса инвестирования пенсионных накоплений, которыми компания управляла в 2008 году в интересах негосударственного пенсионного фонда (НПФ) "Норильский никель". Тогда доходность инвестирования, показанная "ОФГ Инвест", оказалась отрицательной, и компания отказалась платить, ссылаясь на закон "О негосударственных пенсионных фондах", устанавливающий источником выплаты вознаграждения полученный от инвестирования доход.
Спецдепозитарий обеспечивает контроль над сделками, совершаемыми управляющей компанией с активами, и проверяет их соответствие действующему законодательству, а также следит за соблюдением инвестиционной декларации. Управляющая компания при инвестировании пенсионных накоплений НПФ вправе заключать договор на оказание услуг с любым спецдепозитарием. Максимальный размер вознаграждения спецдепозитарию может составлять 0,1% от стоимости чистых активов (СЧА), в которые инвестированы накопления.
Проблема выплаты вознаграждения спецдепозитариям возникла не только у "ОФГ Инвест", с ней столкнулись все управляющие компании, поскольку по итогам 2008 года средняя доходность инвестирования пенсионных накоплений составила минус 29% годовых. "С такими проблемами столкнулись почти все участники рынка, поскольку иных источников выплат указано не было",— констатирует гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков. Недочеты в законодательстве были устранены в 2009 году, когда в ФЗ-111 "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии" были внесены изменения, позволяющие в случае отсутствия дохода выплачивать вознаграждение непосредственно за счет пенсионных накоплений.
Впрочем, в деле "ОФГ Инвест" и "Инфинитума" суд первой инстанции счел, что закон об НПФ не устанавливает запрет управляющей компании на оплату услуг спецдепозитария из иных источников. Накануне апелляции по этому решению начальник юридической службы "Инфинитума" Елена Киндеева не стала комментировать вопросы вознаграждения управляющих компаний "до сегодняшнего решения суда". В "ОФГ Инвест" ограничились комментарием, что, "отстаивая свою позицию в арбитражном суде, компания опирается на аргументы", изложенные еще в 2009 году Национальной лигой управляющих в виде консолидированной позиции участников рынка. Эта позиция сводится к тому, что закон однозначно предписывает, что вознаграждение спецдепозитарию выплачивается за счет доходов от инвестирования средств пенсионных накоплений.
Управляющие считают сегодняшнее решение суда важным этапом в так и не завершенном конфликте со спецдепозитариями. "Только "Инфинитум" пошел в суд, в большинстве других случаев вопрос вознаграждения за 2008 год так и остается нерешенным",— говорит господин Сосков. При этом эксперты напоминают, что в России не прецедентное право, а это значит, что, если опыту "Инфинитума" последуют другие спецдепозитарии, каждый суд будет по-своему рассматривать дело. "Исход зависит от многих параметров, начиная от того, как судья трактует законодательство, и заканчивая квалификацией юристов компании",— считает гендиректор "ВТБ — Управление активами" Наталия Плугарь. На конец 2008 года СЧА пенсионных накоплений, находящихся в НПФ, оценивалась в 26,8 млрд руб., таким образом, вознаграждение спецдепозитариев могло составлять до 26,8 млн руб.