Ведомства не поделили капитал
Требования к участникам фондового рынка стали предметом разногласий
Повышение требований к размеру собственных средств компаний, работающих на фондовом рынке, спровоцировало межведомственный конфликт. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) считает новые требования ограничивающими конкуренцию, а установившая их Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) — главным инструментом снижения инфраструктурных рисков. Что важнее, конкуренция компаний-однодневок или монополизация рынка финансовых услуг крупнейшими игроками, будет решать специальная комиссия.
Спустя почти месяц после вступления в силу новых требований к размеру собственных средств профучастников фондового рынка, установленных их прямым регулятором — ФСФР,— поставлен вопрос об их возможной отмене. Еще до начала действия новых требований ФАС направила фондовому регулятору письмо, в котором рекомендовала до 25 июня прекратить действие приказа по повышению нормативов. Новые подходы к лицензионным требованиям ФАС предлагает обсудить на межведомственном уровне. "Увеличение значений нормативов достаточности собственных средств приведет к сокращению количества профучастников рынка ценных бумаг, а также будет препятствовать входу на рынок ценных бумаг новых участников",— говорится в письме ФАС. По мнению антимонопольного ведомства, такая ситуация приведет к ограничению конкуренции на рынке "в связи с возникновением либо усилением доминирующего положения отдельных участников".
В письме ФАС ссылается на данные опроса Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), согласно которому более 20% профучастников после вступления в силу новых нормативов прекратят свою деятельность. "Повышение нормативов достаточности собственных средств в первую очередь приведет к сокращению числа небольших региональных компаний",— говорится в письме. В ФАС считают, что сокращение числа участников может привести к росту стоимости услуг и сокращению числа региональных инвесторов на российском рынке
ФСФР отказалась выполнить рекомендации ФАС — с 1 июля новые требования к компаниям вступили в силу. При этом служба направила в ФАС ответное письмо, в котором указала, что "не считает целесообразным изменение или отмену нормативов", но проведет соответствующий анализ и "будет готова вернуться к вопросу".
Новые нормативы собственных средств профучастников действуют с 1 июля: для компаний, ведущих дилерскую, брокерскую деятельность или деятельность по управлению ценными бумагами, норматив составит 35 млн руб., а с 1 июля 2011 года — 50 млн руб. До изменений для каждого этого вида деятельности предусмотрен свой норматив — 5 млн, 10 млн и 10 млн руб. соответственно.
Это уже не первая рекомендация ФАС ФСФР. В прошлом году ФАС по запросу Генпрокуратуры рекомендовала ФСФР изменить процесс сдачи профучастниками отчетностей в службу через саморегулируемые организации, такие как НАУФОР и Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД). ФСФР изменила формат сдачи, предусмотрев, что отчетность должна сдаваться напрямую в службу.
ФСФР в ответном письме ФАС объяснила свою позицию тем, что одной из целей увеличения собственных средств является пресечение деятельности фиктивных компаний, участвующих в схемах легализации денежных средств. "За 2009-2010 годы ФСФР по результатам проведенных проверок деятельности профучастников рынка ценных бумаг аннулировала около 400 лицензий за нарушение законодательства",— говорится в письме ФСФР. В документе указывается, что профучастникам давалась возможность увеличить свои собственные средства до необходимого уровня в течение семи месяцев. Кроме того, считают в ФСФР, у профучастников есть возможность на 20% уменьшить норматив за счет страхования ответственности.
ФАС и ФСФР намерены обсудить новые нормативы достаточности собственных средств в начале августа текущего года. Начальник управления контроля и надзора на рынке финансовых рынков ФАС Юлия Бондарева подтвердила, что между ведомствами ведется диалог по этому вопросу. "ФСФР не будет вступать в публичную полемику с другими ведомствами, а спорные вопросы могут быть решены в рабочем порядке",— заявил вчера "Ъ" глава ФСФР Владимир Миловидов. Он подтвердил, что есть отказы от лицензий со стороны действующих участников рынка из-за повышения требований к собственному капиталу. "Но в то же время на каждом заседании комиссии ФСФР, которые проходят два раза в неделю, мы выдаем по три-четыре новых лицензии в соответствии с уже новыми правилами, так что нельзя сказать, что наши требования излишне жесткие",— считает он. По итогам вчерашнего заседания ФСФР выдала три новых лицензии, семи профучастникам лицензии были аннулированы по собственному желанию. В НАУФОР не стали комментировать противостояние ФАС и ФСФР.
Председатель наблюдательного совета группы компаний "Алор" Анатолий Гавриленко считает, что с развитием рынка повышение требований к участникам рынка оправдано, особенно это должно касаться тех профучастников, которые работают с большим числом клиентов и имеют разветвленную региональную сеть. "С другой стороны, в случае распространения таких требований на всех это приводит к появлению заградительных условий для новых компаний в регионах",— считает он.
Участники рынка не ожидают, что позиция ФАС заставит ФСФР изменить свое решение по повышению нормативов. "По изменению сдачи отчетности инициатор все-таки была Генпрокуратура, а не ФАС. В ситуации с нормативами ФАС может выдавать только рекомендации",— говорит представитель одного из профучастников. Гендиректор "Церих Кэпитал Менеджмент" Александр Щеглов говорит, что вопрос повышения нормативов имеет под собой политическую составляющую. "Это видно и из концепции создания международного финансового центра. Всем регуляторам будет удобно, когда на рынке будут существовать только крупные профучастники",— говорит он.