Средневзвешенная доходность государственных краткосрочных облигаций на вчерашних торгах ММВБ увеличилась на 5 процентных пунктов до 165,9% годовых. Несмотря на начало недели, возрос и объем вторичных торгов, достигший 1,19 трлн рублей. На 200 млрд рублей по номиналу было проведено доразмещение 14-го выпуска 6-месячных ГКО; кроме того, ЦБ выбросил на торги 1-ю и 2-ю серии облигаций федерального займа (также на 200 млрд). Суммарный объем торговли по этим выпускам госбумаг составил 470 млрд рублей, причем спрос на них все равно превысил предложение, и их котировки выросли почти на процентный пункт. Активная торговля велась также 39-м и 44-м выпусками 3-месячных ГКО.
Стоит отметить, что сейчас дилеры не ведут подготовку к очередному аукциону ГКО (в среду будет размещаться 3-й выпуск облигаций федерального займа, объем операций с которыми обычно невысок) и не имеют возможности погасить имеющиеся у них облигации (до погашения самой короткой серии 10 дней). Поэтому трейдеры активно оперировали ГКО, которые наиболее близки к погашению, — инвестиционный спрос на них достаточно высок. С другой стороны, банкам было выгодно торговать и эмитированной недавно серией — благодаря высокой доходности она пользуется спросом со стороны клиентов.
Стоимость межбанковского кредита за прошедший день несколько снизилась. Наиболее сильно подешевели краткосрочные МБК — на 4-7 процентных пунктов. Вероятно, низкая активность банков связана с тем, что на этой неделе не проводится размещение ГКО — а на аукционе по ОФЗ банки могут обойтись и без заемных средств. Более долгосрочные ресурсы скорее дорожают, но точно описать конъюнктуру в данном случае затруднительно — по кредитам со сроками более тридцати дней практически не заключается сделок.
Неустойчивые тенденции на рынке валютных облигаций способствуют снижению их котировок. Постоянный спрос на облигации отсутствует, и трейдеры вынуждены понижать котировки. На курс валютных облигаций практически не повлиял благоприятный исход переговоров российского правительства РФ с МВФ о предоставлении России очередного транша кредита.