Переход Московской межбанковской валютной биржи на ежедневный график торгов не остался незамеченным на российском рынке кредитов. Значительное повышение эффективности игры на краткосрочных колебаниях доллара привело к росту числа сверхсрочных сделок и сказалось на общем объеме проданных лотов. В результате только за прошедшую неделю сумма сделок, заключенных на московском биржевом рынке, составила 22,6 млрд рублей против 13,8 млрд неделю назад.
Стоимость межбанковских кредитов продолжила свой поступательный рост и, увеличившись на 3-10 пунктов, достигла на прошлой неделе 146,8% по безналичным и 165% по наличным кредитам. Повышение ставок в центральном регионе привлекло внимание провинциальных финансистов, которые поспешили выставить на торги несколько крупных лотов.
"Длинный" рубль делают "короткие" деньги
По мнению наблюдателей, увеличение объемов операций на московских кредитных аукционах в немалой степени объясняется поступлением на столичный денежный рынок средств из российской провинции. Дело в том, что несколько крупных столичных банков стали обладателями контрольных пакетов акций ряда региональных отделений бывших спецбанков. Это дало возможность использовать средства региональных банков на московских аукционах — тем более что в Москве в последнее время значительно выросли средние процентные ставки по межбанковским кредитам.
Кроме того, снижение доходности государственных краткосрочных обязательств со 103,11 до 78% годовых, произошедшее на фоне повышения учетной ставки ЦБ до 110%, несколько охладило пыл дилеров рынка облигаций и привело к оттоку финансовых ресурсов на кредитных рынок.
Наибольший интерес на рынке межбанковских кредитов дилеры проявляли к сверхсрочным (до 1 месяца) займам — их доля за две недели возросла с 76,8 до 88,4%. Такой эффект, по-видимому, связан с началом ежедневных торгов на Московской межбанковской валютной бирже. Сверхсрочные кредиты используются, как правило, для игры на краткосрочных колебаниях курса, эффективность которой резко возросла с переходом ММВБ на новый график торгов.
По оценкам наблюдателей, в настоящее время доход от использования недельного межбанковского кредита (ставка по которому на Российской международной валютно-фондовой бирже на прошлой неделе находилась на уровне 115%) для игры на валютной бирже составляет порядка 240% годовых.
Благодаря активному привлечению денежных средств предприятий и частных лиц Межбанковским финансовым домом и Межбанковским объединением "Оргбанк" значительно увеличилось количество сделок по депозитным вкладам. Так, если две недели назад их доля в общем объеме реализации столичных аукционов составляла порядка половины процента, то неделю назад их удельный вес достиг уже 1,1%. Средняя ставка по депозитным вкладам на московских аукционах на прошлой неделе составила 134,3% годовых против 122,5% две недели назад.
Как показывают итоги кредитных аукционов, в последнее время возрос интерес финансовых брокеров к наличным межбанковским кредитам, что объясняется растущей потребностью региональных предприятий в средствах оплаты сезонных работ. В результате за две недели процентная ставка по таким лотам поднялась со 151,2 до 165%, что на 20 пунктов превышает текущую среднюю стоимость безналичных кредитов.
Провинциальные банкиры дешевых денег не ищут
Ситуация на региональных кредитных рынках по-прежнему находилась под воздействием сезонных колебаний конъюнктуры. За последние две недели заметно увеличился спрос на коммерческие кредиты со стороны предприятий Северо-Кавказского и Уральского регионов, что связывается наблюдателями с ростом активности коммерческих фирм, специализирующихся на экспорте в эти регионы товаров народного потребления. Высокая эффективность подобных операций позволила коммерчески банкам поднять процентные ставки до уровня 200%.
Напротив, уровень ставок по депозитам на уральском денежном рынке несколько снизился (см. таблицу стоимости депозитов на биржевом рынке), что, вероятно, является следствием кредитной накачки промышленных предприятий области, а также поступления в регион обещанных накануне референдума льготных ресурсов.
Снижению на торгах Екатеринбургской и Южно-Уральской фондовых бирж подверглась и процентная ставка по межбанковским кредитам, что объясняется некоторым насыщением местных коммерческих банков свободными денежными ресурсами. Дело в том, что долгое время банки Уральского региона испытывали острую нехватку финансовых ресурсов и были вынуждены использовать межбанковские кредиты из других регионов.
Повышение уровня кредитных ставок в Центральном регионе России несколько снизило активность местных заемщиков. Это дало возможность уральским банкам приобрести необходимые средства, не участвуя в аукционных торгах региональных бирж. Аналогичная ситуация сложилась и в Северо-Кавказском регионе. Льготные правительственные кредиты, предназначенные сельскохозяйственным предприятиям, несколько снизили спрос на заемные средства, что стало причиной понижения стоимости межбанковских кредитов на торгах Южнороссийского межбанковского финансового дома.
Валюта рубль бережет
Несмотря на то что частные вклады представляют собой один из наиболее дешевых источников денежных ресурсов, большинство банков к обслуживанию физических лиц относится довольно прохладно. Очевидно, это связано с тем, что клиенты банков — частные лица предпочитают сохранять свои сбережения от инфляции при помощи их конвертации в твердую валюту, а банки, в свою очередь, не в состоянии предложить клиентам выплаты, сопоставимые с уровнем инфляции. Кроме того, ЦБ по-прежнему принимает наличность в ограниченных количествах, что также сдерживает энтузиазм банкиров.
Между тем многие банки — лидеры рейтинга надежности Ъ все-таки занимаются обслуживанием частных лиц и время от времени индексируют вклады. Так, на прошлой неделе в банке "Центрокредит" минимальный процент по вкладам физических лиц был увеличен с 70 до 101% годовых, максимальный — со 100 до 115%. В то же время необходимый взнос для открытия срочного счета составляет теперь 30 тыс. рублей, а не 10, как это было раньше (см. таблицу выплат по частным вкладам).
Вырос и процент по рублевым сертификатам банка "Центрокредит", предназначенных для частных лиц. При размещении денег на срок 1 год вкладчик теперь может получить не 100, а 120%. Сертификаты выпущены на сумму 10 тыс., 100 тыс. и 500 тыс. руб.
В Инкомбанке с 1 июня тарифы по срочным рублевым вкладам для частных лиц также претерпели изменения. Минимальный взнос на счет увеличен с 50 до 100 тыс. руб., срок — с 3 месяцев до 1 года. При размещении вклада на срок 1 год клиент может получить 110%, на срок более года — 130%.
Чем меньше в рублевой зоне республик, тем больше шанс заработать
Анализ стоимости кредитов, полученных в республиканских банках месяц назад, показал, что дешевле всего для российских предприятий обходились кредиты из банков Таджикистана (см. таблицу эффективности кросс-кредитных операций). В мае российскому предприятию достаточно было сработать с прибылью в 2,2%, чтобы погасить таджикский кредит.
На реальную стоимость кредитов из национальных банков по-прежнему существенное влияние оказывала динамика котировок национальных валют по отношению к рублю. Так, стоимость кредитов, привлеченных месяц назад и погашенных на прошлой неделе в литовском банке, достигает сегодня 192% годовых. Это несмотря на то, что номинальная стоимость кредитов находилась на одном из самых низких уровней. Дело в том, что в Литве курс скупки российских рублей за месяц упал с 0,6 до 0,5 талона/руб., что повысило реальную стоимость месячного кредита на 5%.
На прошлой неделе коммерческие банки Кыргызстана, покинувшего недавно рублевую зону, начали наконец выдавать кредиты в новой национальной валюте — сомах и конвертировать их в безналичные рубли. При этом сложившийся в настоящее время курс рубля к сому (около 255 руб./сом), по оценкам наблюдателей, вряд ли удержится более месяца и к началу июля, скорее всего, достигнет соотношения 200 рублей/сом. Это позволяет предположить, что реальная месячная стоимость кредита, взятого сегодня в киргизском банке, через месяц составит порядка 7,8% или 93% годовых. В то же время стоимость аналогичного кредита, полученного в одном из банков Москвы, через месяц будет находиться на уровне не менее 15% (185% годовых).
Что касается "национальных" рублей республик рублевой зоны, то их котировки по отношению к российскому рублю более двух месяцев находятся практически на неизменном уровне. По оценкам специалистов, стабильность национальных валют свидетельствует о том, что платежеспособный спрос на российские рубли в большинстве стран рублевой зоны еще в конце марта достиг равновесного (предельного) уровня. Иными словами, на уровне коммерческих предприятий уже два месяца в денежном выражении сохраняется баланс товарных потоков.