В России может появиться новая крупная независимая газовая компания (НГК). НГК "Итера", искавшая больше года стратегического партнера, договорилась об объединении газовых активов с государственной "Роснефтью". Пока будущая компания по запасам почти втрое меньше нынешнего независимого лидера рынка — НОВАТЭКа. В перспективе они могут почти сравняться, но в таком случае доля "Итеры" в СП серьезно снизится.
"Роснефть" и НГК "Итера" заключили соглашение о стратегическом сотрудничестве и намерены вести совместную разведку и разработку газовых месторождений. Компании планируют создать СП. "Итера" внесет в него все ключевые активы в добыче и по сбыту газа — по 49% акций в "Пургазе" и "Сибнефтегазе", а также 67% в ЗАО "Уралсевернефтегаз-ГНК", продающем газ "Итеры" на основном ее рынке сбыта — в Свердловской области. Общие запасы этих компаний (с учетом доли "Итеры") составляют 353 млрд кубометров газа. "Роснефть" передаст в СП газовые месторождения Кынско-Часельской группы с общими запасами 284,2 млрд кубометров газа и 40,2 млн тонн нефти.
Распределение долей в СП стороны раскрыть отказались. По словам двух источников "Ъ", близких к сделке, контроль (51% акций) получит "Роснефть". Вместе с тем операционный контроль над СП, скорее всего, окажется у владельца и главы совета директоров "Итеры" Игоря Макарова, говорит один из собеседников "Ъ". По его словам, господин Макаров должен возглавить совет директоров новой компании. Распределение мест в совете директоров СП также будет паритетным, утверждает источник "Ъ". Когда будет завершена сделка, ни одна из компаний раскрывать не стала.
В течение 2011 года "Итера" неоднократно заявляла, что хотела бы найти "стратегического партнера для развития". В качестве одного из претендентов официально называлась ТНК-ВР.
Однако нефтекомпания осенью 2011 года отозвала свою заявку на покупку активов "Итеры". При этом ближе к концу прошлого года стало известно, что Игорь Макаров номинирован в совет директоров "Роснефтегаза" (контролирует "Роснефть") по личной рекомендации вице-премьера Игоря Сечина. С тех пор источники "Ъ" говорили, что "Роснефть" является наиболее вероятным покупателем "Итеры", но в самих компаниях это не подтверждали.
Как поясняют собеседники "Ъ", "главная мотивация для "Итеры" в сделке — это в первую очередь административный ресурс "Роснефти", с помощью которого "Итера" собирается как активнее в целом противостоять "Газпрому", так и добиваться в правительстве лицензий на новые месторождения". В частности, через СП частная газовая компания может получить доступ к шельфу. Кроме того, "Итера" неоднократно самостоятельно пыталась решить вопрос как с освобождением своего бизнеса от повышенного НДПИ (его платит "Пургаз" как подконтрольная "Газпрому" структура), так и с получением в Роснедрах новых лицензий на месторождения. Но до сих пор ни одна из этих инициатив успехом не увенчалась. Один из источников "Ъ" уточняет, что переговоры с "Роснефтью" "Итера" вела с лета 2011 года, то есть параллельно с ТНК-ВР.
Для меня главное, чтобы партнерам не были чужды интересы развития компании
— Игорь Макаров, глава совета директоров "Итеры", в интервью "Ъ" от 27 января 2011 года
"Роснефть" давно приняла стратегию развития газового бизнеса на базе "Пурнефтегаза", предполагающую перспективную добычу более 50 млрд кубометров газа в год. "Но реализовывать ее сама компания не в состоянии",— отмечают источники "Ъ". Теперь же "Роснефть" привлекает для этого команду Игоря Макарова.
Вклад сторон в СП, говорит Виталий Крюков из "ИФД-Капитала", выглядит паритетным: "Роснефть" вносит 1,966 мрлд баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), а "Итера" — 2,036 млрд. По мнению аналитика, "Роснефти" придется доплатить за контроль в СП живыми деньгами, так как газовые активы "Итеры" уже сегодня добывают около 12,5 млрд кубометров газа в год, в них сделаны серьезные капвложения, и они уже генерируют денежный поток. По данным источника "Ъ", доплата господину Макарову может составить порядка $100 млн, но этот вопрос еще обсуждается. При этом, говорит другой собеседник "Ъ", близкий к сделке, акционеры могут рассчитывать на возврат вложений в виде высоких дивидендов. Общую стоимость СП исходя из его запасов господин Крюков оценивает в $4-5 млрд. Бизнес "Итеры" обременен серьезным — более чем $1 млрд — долгом, добавляет аналитик, и его судьба в рамках сделки неизвестна. По словам источников "Ъ", долг, скорее всего, останется на головной компании группы "Итера".
По сути, речь идет о появлении в России новой крупной независимой газовой компании, административный ресурс которой будет сопоставим с ресурсом нынешнего лидера — НОВАТЭКа, говорит Валерий Нестеров из "Тройки Диалог". Но в пересчете на баррели нефтяного эквивалента новая компании будет гораздо меньше. Запасы НОВАТЭКа превышают 11 млрд бнэ, тогда как у создаваемого СП они будут немногим более 4 млрд бнэ, отмечает Виталий Крюков. Но у новой компании есть перспективы роста. Крупнейший газовый актив "Роснефти" — Харампурское месторождение (запасы газа — 600-800 млрд кубометров) — пока остается за периметром сделки. Он может войти в СП в перспективе, говорят источники "Ъ". В этом случае запасы СП превысят 1,2 трлн кубометров. Но доля "Итеры" в СП при этом серьезно упадет.