Российские фондовые индексы не могут восстановиться: обвал цен на сырьевых площадках спровоцировал новую волну продаж ценных бумаг. Продолжающийся вывод средств иностранных инвесторов из России на фоне роста курса доллара относительно мировых валют привел к падению курса рубля до 25,17 руб/$. Сочетание всех этих факторов отпугивает покупателей от российских активов.
Вчера российский валютный и фондовый рынки отыгрывали снижение цен на товарных площадках. За последнюю неделю стоимость фьючерсных контрактов на нефть сорта WTI снизилась на 8,7% до отметки $108,48 за баррель, тройская унция золота подешевела на 2,8%, цены на никель упали на 7,2%.
В такой ситуации международные инвесторы пересматривают свои стратегии, сокращая в своих портфелях бумаги сырьевых стран. Вчера стало известно, что американская инвесткомпания Ospraie Management (частично принадлежащая Lehman Brothers) приняла решение о закрытии своего крупнейшего хедж-фонда Ospraie Fund. Компания специализируется на вложениях в акции сырьевых компаний. Из-за резкого падения цен на сырье активы хедж-фонда с начала года сократились на 38,6%, при этом значительная часть этого снижения (26,7%) произошла в августе. К началу августа фонд располагал капиталом в $2,8 млрд.
На фоне сохраняющихся политических рисков в России, вызванных "делом "Мечела"" и военными действиями на Кавказе, зарубежные инвесторы продолжают выводить средства из российских активов. Коррекция на товарных площадках еще больше снизила привлекательность отечественного фондового рынка, капитализация которого на 50% состоит из компаний сырьевого сектора. По итогам вчерашних торгов индекс ММВБ снизился на 3,2% до отметки 1324,99 пункта, РТС — на 4,25% до 1589,19 пункта. Бумаги компаний сырьевого сектора стали лидерами обвала. "Газпром", ЛУКОЙЛ, "Роснефть" и "Сургутнефтегаз" потеряли на ММВБ 3,2-4,2%. Акции "Северстали" подешевели на 6,94%, "Распадской" — на 6,45%. По словам главного трейдера "Тройки Диалог" Тимура Насардинова, основные продажи отмечались со стороны зарубежных инвесторов.
Продолжающийся отток средств из России оказывает негативное влияние на курс рубля. Вчера его курс по отношению к бивалютной корзине снизился на 30 коп. до 30,27 руб. При этом колебания рубля по отношению к доллару были более значительными: в первой половине дня курс рубля по отношению к доллару упал на 43 коп. до 25,27 руб., что является максимальным уровнем с осени 2007 года.
Спрос на доллары вчера был ажиотажным, говорят участники рынка. По словам замначальника казначейства Металлинвестбанка Сергея Романчука, в первой половине дня крупный иностранный хедж-фонд купил на рынке сразу несколько миллиардов. "Эта сделка спровоцировала дальнейшие покупки со стороны участников, объем сделок в итоге превысил $5 млрд",— поясняет он. После того, рассказывает он, как курс доллара к рублю вырос до 25,25 руб., валюту начали продавать российские экспортеры. Дилеры оценили объем их сделок в $1 млрд. На закрытии торгов доллар стоил уже 25,17 руб.
"Инвесторы продают российские бумаги и на полученные средства покупают доллары, что снижает курс рубля",— поясняет аналитик по стратегии "Ренессанс Капитала" Ованес Оганисян.
На мировом валютном рынке доллар также продолжает укрепляться. "Евро падает из-за негативных статистических данных, продолжающих поступать из еврозоны, при этом из США поступают менее пессимистичные сигналы",— поясняет начальник отдела конверсионных операций ING Wholesale banking Алексей Боричев. Он добавляет, что доллар дорожает относительно основных мировых валют.
Рубль дешевеет уже полтора месяца: с 14 июля курс рубля к доллару снизился на 8,73%. За этот период европейская валюта опустилась по отношению к американской на 9%. Однако изменение рубля к бивалютной корзине составило 3%. Участники рынка объясняют это тем, что ЦБ расширил валютный коридор, в рамках которого он удерживает курс национальной валюты. По словам участников рынка, вчера ЦБ не продавал валюту. "Расширив колебания курса рубля к корзине, ЦБ сделал курс слишком непредсказуемым",— полагает начальник аналитического отдела казначейства ВТБ Николай Кащеев.
По мнению аналитиков, ситуация на фондовом рынке, находящаяся под давлением сырьевого сектора, продолжит оказывать негативное влияние на курс рубля. "Потенциал продаж рубля еще не исчерпан",— уверен Николай Кащеев. По его мнению, его падению будет способствовать внешний политический фон. "Непрекращающиеся резкие высказывая в сторону России только накаляют отношения с Западом",— замечает Алексей Боричев. Компенсировать отток средств нерезидентов не сможет даже возможный спрос со стороны внутренних инвесторов, добавляет главный аналитик по инвестиционной стратегии ВТБ капитала Иван Иванченко. "В ближайшие дни на рынке возможен технический отскок,— полагает Тимур Насардинов.— Однако для существенного восстановления необходимы свежие деньги, но покупателей на рынке нет".
