Сравнительное исследование Merrill Lynch состояния банковского и страхового рынка Бразилии, России, Индии, Китая (BRIC) и ряда развивающихся стран утверждает: банки России находятся в наилучшем состоянии по сравнению с коллегами, а развитие банковской системы и уровень проникновения финансовых услуг в экономику России — одни из самых низких в сравниваемой группе.
Инвестиционный банк Merrill Lynch в своем сравнительном обзоре секторов финансовых услуг стран BRIC и некоторых других развивающихся рынков, опубликованном на прошлой неделе, назвал Россию "лучшим выбором" для инвесторов в банковский сектор. По большинству параметров, по которым проводилось сравнение, Россия в среднесрочной перспективе оказалась рынком с наибольшим потенциалом: ближайшие несколько лет, следует из выводов доклада, здесь могут наблюдаться самые высокие в этой группе стран темпы роста, как кредита, так и других услуг.
Впрочем, привлекательность банковских рынков BRIC и особенно России — следствие в первую очередь не комфортных условий для бизнеса, а недоразвитости сферы финансовых услуг, сравнительно малого их использования населением. Всего у 18% населения России в 2005 году был счет в банке, даже в Турции — у 50%. На миллион россиян приходилось 23 отделения, на миллион бразильцев — 96, китайцев — 71. Еще больше разрыв в ипотечном кредитовании: в 2005 году в России ипотечные кредиты составляли 0,6% ВВП, в КНР — 10%, а в ЮАР — 26%.
При этом жители России демонстрируют сравнительно высокую способность и желание пользоваться сложными финансовым продуктами. С одной стороны, стремительно растут доходы. В последние годы, согласно данным МЭРТа, рост реальных располагаемых доходов был выше 10% в год. При этом, несмотря на довольно высокое неравенство, так называемый коэффициент Gini в России составляет 52 (чуть ниже Бразилии (59), примерно на уровне Мексики (55) и значительно выше, чем в Индии (33) и Китае (45)) — доходы растут не только у самой богатой части населения. Доля беднейшего населения в России (под ним понимаются люди с доходами менее $2 в день) уже значительно ниже, чем в любой из рассматриваемых стран.
С другой — Россия устойчиво демонстрирует рекордные темпы роста потребительского кредитования и, например, самый высокий в этой группе стран уровень проникновения мобильной телефонии и интернета. Из исследования Merrill Lynch следует, что в России догоняющий рост проникновения финансовых услуг может в ближайшие годы быть одним из самых высоких в мире.
К подчеркнутому удивлению авторов обзора оказалось, что, несмотря на относительную молодость и недоразвитость российского банковского сектора, его эффективность и качество активов выше, чем у конкурентов по BRIC. Отношение издержек к доходам у российской банковской системы составляет 40% — самый низкий показатель в этой группе стран, в Бразилии — 47%, а в Индии — 49%. Меньше всего в России и доля "плохих кредитов": в России это 1,2% — пренебрежимо мало в сравнении 8,6% в Бразилии. Впрочем, авторы обзора оговариваются, что в России и Бразилии под "плохими кредитами" понимают разное, но даже с учетом этого оценивают их долю в России не выше 3%.
В отличие от Восточной Европы и Мексики, где доля иностранного капитала превышает 60%, в среднем по BRIC это всего 10%, а без Бразилии — даже 6%. Это дает возможность аналитикам Merrill Lynch прогнозировать приток прямых иностранных инвестиций в банковский сектор этих стран. Они даже (хотя и осторожно) не исключают "мегасделку", при которой, к примеру, бразильский Itau, индийский ICICI или даже российский Сбербанк перейдет под иностранный контроль.