корпоративное управление
Вчера ГМК "Норильский никель" объявила оферту по обмену своих бумаг на акции РАО "Норильский никель". За полгода руководство компании намерено отыскать владельцев 1,89% акций РАО. Их не хватает для завершения продолжающейся почти четыре года реструктуризации, направленной на повышение прозрачности холдинга. С этой же целью ранее предполагалось ликвидировать РАО, активы которого уже переведены в ГМК. Если к июню все акции не будут консолидированы в головной компании холдинга, планы "Норникеля" по формированию прозрачной структуры могут быть нарушены — компании придется объяснить акционерам, зачем в структуре холдинга нужна компания без активов.
О намерении провести заключительный этап обмена акций дочерней компании на акции головного предприятия холдинга руководители "Норникеля" заявляли еще в конце октября, после принятия соответствующего решения советом директоров компании. Официально оферта была объявлена только вчера. Как говорит руководитель управления по работе с инвесторами "Норникеля" Дмитрий Усанов, слишком долго длилась работа по определению технических характеристик оферты. В итоге коэффициент обмена бумаг установлен на уровне 1:1. Процедура обмена акций будет проходить через АКБ "Росбанк" с 1 декабря 2004 года по 31 мая 2005 года. Стоимость одной акции РАО для целей обмена составляет, согласно материалам компании, "рублевый эквивалент $60 по курсу Банка РФ на дату совершения сделки". Соответственно, стоимость акции ГМК для обмена определена в $60 (вчера в РТС она продавалась по $64,35).
Цель обмена — завершить реструктуризацию холдинга, начатую в 2000 году. После проведения двух эмиссий акций ГМК и размещения их по закрытой подписке среди акционеров РАО центр капитализации был перенесен на горно-металлургическую компанию (ГМК), а РАО превратилось в дочернее предприятие. По данным "Норникеля", в настоящее время 96,93% уставного капитала (98,11% голосующих акций) РАО принадлежит ГМК. Для третьего, дополнительного этапа обмена, который пройдет в ближайшие полгода, будут использоваться казначейские акции, выпущенные в 2002 году и находящиеся на балансе ГМК.
Дмитрий Усанов пояснил вчера Ъ, что к настоящему моменту акции не успели обменять владельцы более 3,2 млн обыкновенных акций РАО, в основном бывшие работники Норильского комбината. В ГМК рассчитывают за полгода найти их и обменять бумаги. Господин Усанов в беседе с Ъ не стал комментировать вероятность ликвидации РАО как юридического лица через полгода, в случае консолидации 100% его акций на балансе ГМК. Однако источник в компании ранее сообщал Ъ о том, что такое решение рассматривается. Если не все акции будут обменяны или выкуплены к моменту завершения оферты, ликвидацию РАО придется отложить на неопределенное время.
По словам Дмитрия Усанова, решение "Норникеля" об оферте никак не связано с удачным для холдинга завершением тяжбы с Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). Напомним, 9 сентября арбитражный суд Москвы отклонил иск ФСФР к "Норникелю", в котором горно-добывающий холдинг обвинялся в нарушении акционерного законодательства при совершении сделки от 20 апреля 2000 года, когда акционеры провели первый обмен акциями РАО и ГМК внутри группы. После прекращения судебного обременения риск аннулирования четырехлетнего процесса реструктуризации снят. Как говорит пресс-секретарь ФСФР Ольга Кудинова, "никакого продолжения дела не будет". Впрочем, в "Норникеле" говорят, что завершающий этап консолидации акций РАО готовился уже несколько месяцев вне зависимости от решения арбитражного суда.