Впервые конфликт между организаторами размещений облигационных займов вышел на публичный рынок. Вчера в течение дня Московская биржа отменила и возобновила торги облигациями Белгородской области, за организацию выпуска которых боролись ВТБ и "Тройка Диалог".
Вчерашнее размещение облигаций Белгородской области на Московской бирже оказалось под угрозой срыва. Биржа в самом начале дня приостановила размещение ценных бумаг после получения уведомления от Национального расчетного депозитария (НРД), который осуществляет хранение бумаг, о получении определения арбитражного суда Белгородской области о принятии обеспечительных мер "по запрету перехода прав на облигации". Впрочем, в 18:04 биржа сообщила, что НРД получил новое определение арбитражного суда Белгородской области о снятии обеспечительных мер, и с 18:10 началось размещение облигаций.
Книга заявок была закрыта организатором займа ВТБ 9 августа, то есть с инвесторами были подписаны оферты на приобретение определенного числа ценных бумаг. Объем выпуска составлял 5 млрд руб., срок обращения — пять лет. Ставка первых купонов была зафиксирована на уровне 8% годовых.
Об открытом конкурсе на организацию размещения облигаций было заявлено в апреле. И первоначально в конкурсе на проведение займа участвовали несколько претендентов — "Тройка Диалог", банки ВТБ, "Открытие", "Уралсиб" и Росбанк. Однако в процессе оформления конкурсной документации банк ВТБ обратился в Белгородское управление Федеральной антимонопольной службы (УФАС) с требованием внести изменения в конкурсную документацию. По его данным, приведенным в жалобе, направленной в антимонопольное ведомство, "Тройка Диалог", согласно требованиям конкурса, получала преимущество перед другими участниками. Заказчик, департамент финансов и бюджетной политики Белгородской области, согласился с требованиями ВТБ и изменил условия конкурса. В результате победителем был объявлен ВТБ.
По словам источника "Ъ" в "Тройке Диалог", внесенные изменения поставили ВТБ в привилегированное положение. Это послужило причиной иска компании к Белгородскому УФАС с заявлением отменить изменения, внесенные в условия конкурса, и ходатайством ввести обеспечительные меры в отношении размещения облигаций. Ходатайство было приятно судом 13 августа, что и послужило задержкой размещения на следующий день на бирже. Однако в суд поступило и встречное ходатайство. По словам участников рынка, оно могло поступить только от ответчика (Белгородского УФАС) или заказчика размещения. В результате суд снял обеспечительные меры, что дало возможность бирже провести размещение облигаций.
Стороны в конфликте отстаивают свои позиции. "В данной ситуации мы выступали как третье лицо и об обеспечительных мерах узнали от биржи и НРД,— заявил "Ъ" заместитель руководителя управления рынка долгового капитала "ВТБ Капитала" Алексей Коночкин.— Книга заявок на облигации была закрыта еще в четверг". "Мы считаем, что действия ФАС по внесению изменений в конкурсную документацию являются незаконными, в результате чего условия конкурса стали нерыночными,— заявили "Ъ" в "Тройке Диалог".— Мы будем обжаловать итоги конкурса вплоть до последней инстанции".
Ситуацию, в которой конфликт организаторов займа выносится на публику, участники рынка встречают впервые. Впрочем, на размещение она не повлияла. "Несмотря на задержку, облигации были размещены в полном объеме по заявленной заказчиком ставке первого купона",— заявил господин Коночкин. По словам гендиректора "Финэкспертизы" Агвана Микаеляна, этот конфликт вряд ли повлияет на цену облигаций в их дальнейшем обращении на бирже. "Эта ситуация говорит о реальной рыночной конкуренции среди крупнейших российских инвестбанков, неважно, что оба они государственные",— говорит эксперт. Однако он считает, что этот случай должен повлиять на участников рынка "не доводить ситуации до такого состояния и решать споры заранее". Тем более что при данном размещении организаторы боролись не за деньги, а за влияние — комиссия ВТБ за организацию размещения составила всего 1 коп.