Объявление результатов парламентских выборов не оказало существенного влияния на динамику котировок корпоративных ценных бумаг. Их обвала, который ожидался многими аналитиками, не произошло. По всей вероятности, победа левых прогнозировалась как российскими, так и иностранными инвесторами, и торговцы не стали пересматривать свои инвестиционные планы.
Произошло то, что ничего не произошло
После объявления предварительных результатов парламентских выборов главный коммунист Геннадий Зюганов поспешил заверить российские и зарубежные деловые круги в том, что в ближайшем будущем он не планирует поднимать вопросы о проведении каких-либо радикальных мероприятий в рамках экономической политики. Однако основной причиной спокойного отношения трейдеров к успеху левых явились не столько утверждения победившей партии об отсутствии с их стороны угрозы для политики приватизации, сколько тот факт, что контроль законодательной власти не равнозначен возможности серьезно воздействовать на экономическую политику. Многие дилеры совершенно справедливо посчитали, что законодательных инициатив от нового состава Думы можно ожидать только через один-два месяца, однако и при условии высокой активности красных в парламенте можно не опасаться изменений в курсе реформ до президентских выборов.
Уверенность относительно стабильности политической ситуации в России в ближайшее время выражали и иностранные инвесторы. В начале прошлой недели именно поступление иностранных заказов на российские акции не допустило резкого падения котировок. Их снижение наблюдалось лишь по тем бумагам, стоимость которых очень быстро повышалась на позапрошлой неделе и резервы роста были просто исчерпаны. Так, в понедельник курс акций РАО "Норильский никель", являвшихся лидерами повышения в предвыборную неделю, снизился на 4,5%, котировки ценных бумаг нефтяного холдинга "ЛУКойл" упали на 0,4%, акции РАО "ЕЭС России" понизились в цене на 1,5%. Из наиболее ликвидных ценных бумаг стабильными остались лишь котировки "Мосэнерго" и "Иркутскэнерго".
Однако на следующий день рынок оживился, и котировки практически всех "голубых фишек" заметно выросли. Лидером повышения стали ценные бумаги АО "Ростелеком", курс которых во вторник повысился на 8,5%, акции нефтяной компании "ЛУКойл" в тот же день выросли в цене почти на 5%, а курсовая стоимость ценных бумаг АО "Мосэнерго" поднялась на 2,2%.
К середине недели уже начало сказываться приближение рождественских каникул. Большинство иностранных инвесторов постепенно прекращало свои операции с ценными бумагами, и это переломило тенденцию к повышению котировок. Уже в среду курсы большинства наиболее ликвидных акций пошли вниз. Котировки ценных бумаг АО "Ростелеком", которые за вторник повысились более чем на 8%, в среду и упали больше всех — почти на 5%. Акции РАО "Норильский никель" понизились в цене более чем на 3%, стоимость ценных бумаг "ЛУКойла" и "Мосэнерго" снизилась в среднем на 2%. В последние дни недели тенденция к понижению только усилилась. В четверг оборот по корпоративным ценным бумагам сократился в 4-5 раз. В среднем совокупная стоимость наиболее ликвидных акций в этот день уменьшилась на 3%. Больше всего понизились акции холдинга "ЛУКойл" — более чем на 5%. Акции дочерних компаний "ЛУКойла" также не избежали этой участи, в частности стоимость ценных бумаг АО "ЛУКойл-Урайнефтегаз" в четверг упала на 3,6%.
Как считают многие трейдеры, после окончания праздников конъюнктура фондового рынка по-прежнему будет в значительной степени определяться чисто политическими факторами. Расстановка сил в новой Государственной думе, где более 50% мест принадлежит партиям, отрицательно относящимся к экономическим реформам, естественно, не прибавляет оптимизма как российским, так и иностранным инвесторам. Вероятно, котировки акций будут сильно зависеть от характера законодательных инициатив, которые будут выдвигаться новыми парламентариями.
Коммунисты вызывают оптимизм?
Дальневосточные дилеры отметили повышение активности по операциям с акциями Приморского морского пароходства. Внебиржевой курс акций этого эмитента вырос на 50 рублей до 12 550 рублей, хотя кое-кто готов был купить эти акции и по 13 тысяч. Активизация связана с тем, что интерес к бумагам ПМП проявляют работники пароходства, получившие возможность оплатить акциями своего предприятия до половины стоимости квартир, строительство которых финансируется за счет пароходства. Кроме того, как считает начальник отдела ценных бумаг Находкинского финансового акционерного общества Павел Шкир, росту курса способствовал исход выборов в парламент, после которых кардинальных изменений в государственной политике не прогнозируется.
Курс акций Дальневосточного морского пароходства не изменился и составил 2650 рублей. По мнению исполнительного директора активно оперирующей в регионах компании Tiger Securities Сергея Павленко, на минувшей неделе рынок вел себя достаточно хаотично, курс акций то понижался, то повышался, однако к концу недели в ряде инвестиционных компаний котировки были зафиксированы выше, чем в ее начале. Вызвано это, вероятно, усилившимся спросом на акции ДВМП в Москве. Трейдеры считают, что в ближайшее время ситуация в целом не изменится и возможны лишь кратковременные всплески активности. Характеризуя влияние политического фактора на рынок ДВМП, Сергей Павленко заявил, что реальные итоги выборов вселяют в участников регионального рынка больший оптимизм, нежели предсказывалось, и в связи с этим не исключен рост интереса к акциям пароходства со стороны иностранных инвесторов. Подтверждением тому может служить и то, что два иностранных акционера пароходства, финансовые компании Deutsche Morgan Grenfell и Brunswick, намерены приобрести в совокупности еще 7% акций ДВМП.
В Нижнем Новгороде торговля проходила также достаточно спокойно. Котировки акций АО "ГАЗ" выросли до 68 000 рублей в основном за счет наличия заказов от столичных операторов, интерес которых был обусловлен положительным решением вопроса о выделении АО "ГАЗ" кредита в размере $25 млн со стороны Европейского банка реконструкции и развития. На рынке также появилась информация о том, что при заключении контрактов на покупку акций с работниками ГАЗа (выкуп акций ведется по высокой цене) руководство предприятия в качестве непременного условия требует наличия у работника такого же количество акций предприятия, какое было у него в начале 1995 года. Поэтому часть трудового коллектива, ранее продавшая свои акции инвестиционным компаниям, была вынуждена приобретать их на фондовом рынке по сложившимся на данный момент высоким ценам. Вероятно, этот фактор также способствовал повышению котировок акций ГАЗа.