Индекс РТС на пятничных торгах показал рекордное значение на закрытие для этого года — 1196,55 пункта. Причина — слабеющий доллар, котировки которого опустились до 30,65 руб. Западные хедж-фонды и инвестбанки конвертируют доллары в валюты развивающихся стран, играя на повышение фондовых индексов. Это обеспечит российскому рынку кратковременный рост, однако переломным для рынка станет октябрь — результаты отчетов мировых корпораций могут спровоцировать глобальную коррекцию индексов, указывают эксперты.
По итогам вчерашнего дня индекс РТС достиг отметки 1196,55 пункта, что на 2,8% выше закрытия предыдущего дня. В ходе торгов индекс РТС достигал отметки 1197,96 пункта, что всего на 0,4% ниже рекордного значения этого года — 1202,64 пункта, достигнутого 2 июня. Индекс ММВБ прибавил 1,8% и остановился на отметке 1175,15 пункта — третий результат в этом году. От максимума, достигнутого в начале июня, его отделило около 4%.
За неделю российские индексы вновь оказались лидерами среди основных мировых фондовых индикаторов. Индекс РТС прибавил 12,5%, индекс ММВБ — 8,3%. При этом основные индексы стран BRIC показали менее весомые результаты: китайский Shanghai Composite вырос всего на 4,5%, индийский Sensex — на 3,7%, бразильский Bovespa — на 3,3%. Основные мировые индексы за неделю прибавили от 2% до 4,5%.
Ослабление доллара на мировом рынке, восстановление цен на нефть, а также избыток денежной ликвидности возвращают инвесторов на рынок акций. Курс евро на мировом рынке вчера закрепился выше отметки $1,46. За неделю рост евро относительно доллара составил 2%. По отношению к рублю доллар потерял 3,2%, достигнув 30,65 руб./$. Стоимость бивалютной корзины вчера составила 37 руб. Котировки нефти выросли за неделю на 4,9-5%. Стоимость североморской Brent составила $68,8 за баррель. Российская Urals торгуется в районе $68 за баррель, в последние дни ее котировки поднимались до $69,5 за баррель. При этом котировки нефти находятся на уровнях начала июня (когда российские индексы достигли максимума), однако на 10% ниже достигнутых в этом году максимумов.
Подъем российского рынка, как и других развивающихся рынков, обеспечили действия иностранных инвесторов. Как поясняет гендиректор УК "Спутник" Владимир Мальханов, ставка LIBOR находится на рекордно низких уровнях (0-2% в зависимости от срока кредита). Хедж-фонды и инвестбанки конвертируют доллары в девальвированные валюты, которые вкладывают в пока еще высокодоходные долговые инструменты. Привлечение средств иностранному фонду обойдется в 3-4% годовых в долларах, оценивает эксперт. При этом недавний аукцион по продаже госбумаг показал доходность в 12% годовых в рублях. У корпоративных и муниципальных бумаг доходность еще выше. Это гигантская разница в доходности, даже учитывая риски инвестиций в российский рынок, отмечает господин Мальханов. Это заставляет американские банки продают гособлигации США и вкладывают средства в корпоративные облигации по всему миру.
Фондовый рынок реагирует на подъем рынка облигаций. Впрочем, по мнению исполнительного вице-президента инвестбанка Lombard Odier Darier Hentsch & Cie Александра Кочубея, многие инвесторы продолжают держать бумаги, купленные еще до прошлогоднего обвала. "Они ждут, чтобы выйти с прибылью или хотя бы в ноль",— поясняет эксперт. Об этом свидетельствуют низкие объемы торгов. Например, на LSE они составляют $500-700 млн ежедневно, что в два-три раза ниже прошлогодних. Поэтому даже символический приток средств со стороны нерезидентов провоцирует довольно значительный рост. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю, окончившуюся 9 сентября, приток средств в фонды, инвестирующие в Россию, составил $30 млн. В Китай за это период инвесторы внесли $435 млн.
Переломным в движении индексов может стать октябрь, когда зарубежные корпорации начнут отчитываться за третий квартал этого года, напоминает господин Мальханов. Александр Кочубей отмечает, что в ожидании отчетности компаний по итогам третьего квартала аналитики увеличивают свои прогнозы, что способствует подъему рынка. В ситуации, когда оценки аналитиков совпадут с результатами компаний, инвесторы начнут фиксировать прибыль. "Если начнутся продажи, никто не будет поддерживать рынок",— уверен Александр Кочубей. По его оценке, коррекция может составить 10-15% от текущих уровней.