'/%3e%3cpath%20fill-rule='evenodd'%20clip-rule='evenodd'%20d='M14.3017%2018.2207H15.3723L14.8352%2016.9716L14.3017%2018.2207ZM14.0381%2018.8502L13.7205%2019.5769H12.9973L14.5351%2016.0881H15.1601L16.6917%2019.5769H15.9493L15.6357%2018.8502H14.0381ZM25.6746%2019.5744H26.3736V16.0879H25.6746V19.5744ZM22.8929%2018.0766H24.1812V17.4409H22.8929V16.7264H24.7631V16.0905H22.1942V19.5767H24.8304V18.9408H22.8929V18.0766ZM20.1158%2018.4886L19.3234%2016.0879H18.7452L17.9528%2018.4886L17.1817%2016.0898H16.4277L17.6446%2019.5789H18.2308L19.0245%2017.2871L19.8181%2019.5789H20.4094L21.6232%2016.0898H20.8887L20.1158%2018.4886ZM11.9304%2018.0863C11.9304%2018.6538%2011.6486%2018.9571%2011.1368%2018.9571C10.6222%2018.9571%2010.3388%2018.645%2010.3388%2018.0621V16.0902H9.63046V18.0863C9.63046%2019.0681%2010.1761%2019.6312%2011.1271%2019.6312C12.0875%2019.6312%2012.6381%2019.0574%2012.6381%2018.0571V16.0881H11.9304V18.0863ZM7.94048%2016.0881H8.64841V19.5791H7.94048V18.1613H6.34117V19.5791H5.63281V16.0881H6.34117V17.4962H7.94048V16.0881Z'%20fill='white'/%3e%3cpath%20fill-rule='evenodd'%20clip-rule='evenodd'%20d='M16.0069%2011.6456C13.556%2011.6456%2011.5625%209.65187%2011.5625%207.20117H12.1903C12.1903%209.30551%2013.9026%2011.0176%2016.0069%2011.0176C18.1113%2011.0176%2019.8236%209.30551%2019.8236%207.20117H20.4514C20.4514%209.65187%2018.4576%2011.6456%2016.0069%2011.6456Z'%20fill='white'/%3e%3cdefs%3e%3clinearGradient%20id='paint0_linear_17199_5762'%20x1='1336'%20y1='2.75586'%20x2='1336'%20y2='2669.42'%20gradientUnits='userSpaceOnUse'%3e%3cstop%20stop-color='%23FB6361'/%3e%3cstop%20offset='1'%20stop-color='%23ED3E45'/%3e%3c/linearGradient%3e%3c/defs%3e%3c/svg%3e)
Ринат Ахметов избавляется от донского угля
Покупателем может стать Valleyton Investments
ДТЭК Рината Ахметова продает угольные активы в Ростовской области кипрской структуре Valleyton Investments Limited, номинальный владелец которой не известен на рынке. По мнению экспертов, весь смысл владения донскими угольными активами для господина Ахметова заключался в возможности поставлять уголь на Украину, с чем у компаний возникли сложности. Компании находятся не в лучшем финансовом положении и обременены высокой долговой нагрузкой, но добываемый ими антрацит востребован в Турции и странах АТР.
Ринат Ахметов
Иван Коваленко / Коммерсантъ
Купить фотоУкраинский бизнесмен Ринат Ахметов продает донские угольные активы в России. ФАС одобрила ходатайство кипрской Valleyton Investments Limited о приобретении прав, позволяющих определять условия предпринимательской деятельности АО «Донской антрацит», ООО «Сулинантрацит» и АО «Шахтоуправление "Обуховская"».
«Заявитель может получить эти права в результате приобретения 100% акций другой кипрской компании — Fabcell Limited»,— пояснили “Ъ” в пресс-службе ФАС. Fabcell Limited — структура группы СКМ Рината Ахметова.
Планируемые к приобретению компании занимаются добычей и реализацией антрацита, сообщил регулятор. Согласно кипрскому реестру, владельцем Valleyton является гражданка Армении Елена Оганесян, на угольном рынке это имя широко не известно.
ДТЭК приобрел в 2012 году за $39 млн 100% акций «Обуховской», 100% акций «Донского антрацита» и 66,7% акций «Сулинантрацита», который затем был объединен с «Донским антрацитом». Как следует из отчета «Обуховской», предприятие получило разрешение на экспорт угля на Украину только в марте 2020 года, тогда как квоты на это начали выдавать с 1 июня 2019 года. Получение разрешения дало возможность шахте выйти из простоя. По итогам 2020 года выручка сократилась на 4,2%, до 9 млрд руб., чистая прибыль — на 35,7%, до 255,5 млн руб. В этом году компания планирует добыть 2 млн тонн угля. Выручка «Донского антрацита» (мощность — 1,5 млн тонн в год) сократилась на 18,2%, до 1,8 млрд руб., чистый убыток вырос более чем вдвое, до 4,7 млрд руб.
В 2016 году «Обуховская» и «Донской антрацит», согласно их отчетности, выдавали гарантии Сбербанку по кредиту Fabcell на $324 млн и $400 млн соответственно. Обязательства по погашению кредита и процентов наступают в сентябре. Компании надеются на реструктуризацию задолженности. Сбербанк организовал запрос предложений по продаже прав требований банка к ДТЭК и акций материнской Fabcell, сообщили в банке. «С 10 июня по 9 августа 2021 года была проведена процедура сбора предложений, итоги запроса не подведены»,— заявили “Ъ” в Сбербанке.
О планах ДТЭК продавать свои ТЭС и угольные шахты топ-менеджмент компании сообщал в июне. «Сегодня мы делаем основную ставку на развитие зеленой генерации как производителя электроэнергии,— пояснял гендиректор ДТЭК Максим Тимченко.— Мы готовы рассматривать продажу наших электростанций и угольных шахт». По его словам, в первую очередь может быть продано шахтоуправление «Обуховская».
Управляющий директор Национального рейтингового агентства Сергей Гришунин считает, что с учетом роста цен в 2021 году суммарная выручка предприятий может увеличиться до 14 млрд руб.
При средней маржинальности по EBITDA на уровне 30% можно ожидать EBITDA на уровне 4 млрд руб. по итогам 2021 года. Оценки угольных компаний по EV/EBITDA низкие — на уровне 4, так что оценить капитал можно в 16 млрд руб., говорит он, долг — на уровне 13 млрд руб. «Таким образом, стоимость компании вряд ли превысит цену покупки в 2012 году, а может оказаться и ниже при использовании сторонами более консервативного подхода к обоснованию стоимости сделки»,— говорит эксперт.
На «Обуховской» добывается хороший уголь, который востребован в Турции и странах АТР, а текущая конъюнктура рынка позволяет его отправлять туда через черноморские порты РФ, говорит господин Гришунин. Для Рината Ахметова же весь смысл владения активом заключался в возможности поставок продукции на Украину, а отсутствие такой возможности делает владение компанией бессмысленным для ДТЭК, считает аналитик.
Газета «Коммерсантъ» №141
от 11.08.2021, стр. 7
