Топливо сольют по индексу

Как выяснил “Ъ”, в правительстве обсуждается вопрос ограничения доступа к биржевым торгам нефтепродуктами участников с «высоким биржевым индексом». Речь, вероятно, идет о поставщиках, предлагающих бензин и дизтопливо по высоким ценам. Если такая мера будет одобрена, в первую очередь она может затронуть независимых трейдеров.

Правительство прорабатывает изменения правил биржевой торговли нефтепродуктами, включая ограничения доступа к торгам участников с высоким биржевым индексом. Подготовить такие предложения, предусмотрев в том числе ограничения колебания цен на дизтопливо, поручено ФАС, Минэнерго, Петербургской бирже и нефтекомпаниям. Об этом говорится в протоколе совещания у вице-премьера Александра Новака 13 октября (копия протокола есть у “Ъ”).

Что подразумевается под высоким биржевым индексом и по каким критериям планируется ограничивать доступ к торгам, в документе не уточняется. В аппарате вице-премьера вопросы “Ъ” переадресовали в Минэнерго и на Петербургскую биржу, где отказались от комментариев.

«При этом, если торги не проводятся в течение пяти дней, средняя цена не рассчитывается, а значит, ценовой потолок перестает действовать и котировки могут выйти на реальный рыночный уровень»,— поясняет источник “Ъ”. По его мнению, высокие оптовые цены могут подтолкнуть регуляторов к ограничению доступа к торгам производителей, выставляющих топливо по более высоким ценам. Но это сократит биржевое предложение и продлит топливный кризис, предупреждает собеседник “Ъ”.

На торгах 20 октября цены на бензин Аи-95 по индексу европейской части России на бирже выросли на 6%, до 86,7 тыс. руб. за тонну, обновив исторический максимум. Котировки зимнего дизтоплива увеличились на 5,5%, до 85,5 тыс. руб. за тонну. На торгах 21 сентября цены скорректировались до 80,5 тыс. и 82,7 тыс. руб. за тонну соответственно.

Замглавы Минэнерго Павел Сорокин еще в конце сентября в письме Александру Новаку (“Ъ” видел обращение) отмечал «поступательный рост» биржевых цен на бензин и дизтопливо. А с октября, предупреждал чиновник, начинаются торги сезонными видами дизтоплива, цены на которые исторически складываются выше, чем на летние. В связи с этим Минэнерго предложило до 1 мая 2027 года ввести мораторий на обнуление демпфера по бензину Аи-92 и дизтопливу. Предложение о введении моратория рассматривается, подтверждал журналистам господин Новак. Как отмечали источники “Ъ”, инициатива может рассматриваться как страховка нефтекомпаний, несущих расходы на ремонты НПЗ (см. “Ъ” от 12 октября).

На практике биржа, по его словам, может получить возможность ограничивать доступ к торгам тем участникам, чьи алгоритмы сочтет чрезмерно активными, даже если доказать нарушения не удастся. «Речь может идти о замедлении обработки заявок, ограничении доступа к биржевому стакану или временном отключении от торгов»,— поясняет он.

Другой источник “Ъ” в отрасли отмечает, что накопленные регуляторами данные позволяют составлять профили участников торгов и в зависимости от их репутации регулировать доступ к бирже и скорость обработки заявок. Но такой подход, по мнению собеседника, противоречит принципам равноправной и анонимной биржевой торговли.

Управляющий партнер NEFT Research Сергей Фролов полагает, что при расчете индекса могут учитываться концентрация закупок отдельного участника на конкретном базисе, влияние его заявок на динамику котировок, в том числе покупки по верхней границе ценового коридора, а также перепродажа топлива на вторичном биржевом или внебиржевом рынке участниками, не имеющими собственных каналов сбыта конечным потребителям. Как считает аналитик, ограничения прежде всего затронут независимых трейдеров и брокеров. Чтобы обеспечить клиентов топливом, трейдеры вынуждены закупать крупные партии, из-за чего при ограниченном предложении на отдельном НПЗ их индекс концентрации может быстро вырасти и привести к ограничению доступа к торгам, поясняет господин Фролов. Таким образом, добавляет он, независимые АЗС рискуют потерять доступ к биржевому ценообразованию и перейти на прямые контракты с крупными производителями. Гендиректор Open Oil Market Сергей Терешкин полагает, что новые меры вряд ли затронут производителей топлива, которые, напротив, получили в последние месяцы ряд послаблений при выполнении биржевых нормативов.