МТС СМЕНИТ ДОРОГИЕ ДЕНЬГИ НА ДЕШЕВЫЕ
МТС подписала соглашение с рядом международных банков о рекордном для российского телекоммуникационного рынка синдицированном займе в размере $600 млн.
Большая часть заемных средств будет направлена на рефинансирование старых долгов.
В июле 2004 года МТС погасила долг по размещенным до этого еврооблигациям на сумму $300 млн. В декабре 2005 года МТС придется погашать еще одну задолженность по евробондам на сумму $200 млн. Синдицированный заем понадобился МТС именно для того, чтобы реинвестировать эти долги. При этом годовая процентная ставка по новому займу составит LIBOR плюс 2,5%, то есть примерно вдвое меньше, чем по евробондам. Таким образом, МТС меняет «дорогой» долг на более «дешевый». «Западные заемщики высокого мнения об МТС,– отмечает аналитик „Атона” Елена Баженова.– Российским телекомам до этого не удавалось добиться столь мягких условий».
Первоначально МТС планировала привлечь $500 млн, но банки готовы были предоставить на 20% больше. «Мы решили этим воспользоваться,– поясняет Павел Нефедов, начальник пресс-службы МТС.– Дополнительные $100 млн будут направлены на расширение географии сети и другие проекты». По мнению Елены Баженовой, подписание соглашения по синдицированному займу не было для рынка неожиданностью. «У МТС запланирован довольно большой объем инвестиций на 2004 год – $1,4 млрд,– говорит Баженова.– В мае этого года МТС планировала в очередной раз разместить еврооблигации, но планы поменялись из-за слишком высоких ставок, существовавших в то время на рынке». Кстати, на рынке телекоммуникаций это не первый случай, когда российской компании предоставляют синдицированный заем. В 1997 году «Ростелеком» также занял у международных банков деньги, правда, гораздо меньше – всего $100 млн.
СДЕЛКА
Через варягов в Америку
«Сургутнефтегаз» подписал договор о поставках нефти крупнейшей норвежской нефтяной компании Statoil, которая в свою очередь будет экспортировать ее в США.
По мнению отечественных экспертов, этот контракт позволит «Сургуту» расширить каналы сбыта нефти. Представители Statoil заявили, что сделка поможет обеим сторонам существенно увеличить число покупателей.
Это первая в истории Statoil сделка по прямой покупке российской нефти. Согласно договоренности Statoil и «Сургутнефтегаза», в стратегических целях ни длительность контракта, ни стоимость сделки стороны не разглашают. В «Сугрутнефтегазе» от комментариев воздерживаются. По официальному сообщению Statoil, первые поставки российской нефти для норвежцев начнутся уже этой осенью.
По словам аналитика ИК «Антанта Капитал» Александра Блохина, увеличивая добычу нефти, «Сургутнефтегаз» периодически испытывал трудности со сбытом, сделка же со Statoil позволит российской компании решить эту проблему и выйти на новый экспортный канал. «Вряд ли „Сургутнефтегаз” получит финансовую выгоду от сделки»,– считает аналитик. По его прогнозу, «Сургут» будет продавать норвежцам нефть максимум на 2% дороже рыночной цены. «Эта наценка станет для „Сургута” небольшой премией за то, что поставки будут долгосрочными и регулярными»,– заключил Блохин. Впрочем, насколько долгим будет сотрудничество «Сургутнефтегаза» и Statoil, пока судить трудно. Директор по аналитике и информации ИГ «Регион» Анатолий Ходоровский считает, что долгосрочное партнерство сторонам выгодно, но на первых порах контракт будет заключен не более чем на год. По его мнению, объемы поставок «Сургутнефтегаза» норвежским партнерам составят примерно 300–500 тыс. тонн в месяц. Ранее председатель правления компании «Транснефть» Семен Вайншток заявлял о том, что мощности Балтийской трубопроводной системы в августе–сентябре были недозагружены на 300–500 тыс. тонн в месяц. «Именно эти недостающие мощности может заполнить „Сургутнефтегаз” своими поставками»,– считает эксперт.
ПОГЛОЩЕНИЕ
Heineken купила Sobol Beer
Голландская пивоваренная компания Heineken не оставляет амбициозных планов по завоеванию к 2007 году 9,2% российского пивного рынка.
На прошлой неделе Heineken объявила о покупке 100% акций новосибирской пивоварни Sobol Beer у группы компаний ВИНАП. Покупку Heineken можно назвать стратегической. По данным концерна, мощности «Пивоварен Хейнекен» в Петербурге растут на 15–20% ежегодно и достигнут предела роста в 2005 году. Из Sobol Beer Heineken намерен сделать дополнительную производственную площадку для национальных брэндов «Бочкарев» и «Охота». По словам члена правления Heineken Жан-Франсуа ван Боксмеера, «покупка Sobol Beer после приобретения у „Вимм-Билль-Данна” стерлитамакской пивоварни „Шихан” и нижегородской „Волги” удачно вписывается в нашу российскую стратегию».
Сумма сделки не раскрывается. Однако, по оценкам аналитиков, стоимость новосибирской пивоварни может составлять от $50 млн до $70 млн. Как рассказали СФ в компании «Тройка Диалог», выступавшей консультантом по сделке, переговоры с Sobol Beer голландцы начали еще весной. Интерес к покупке пивзавода проявляли Sun Interbrew, Efes и группа «Альфа-Эко».
«В России практически не остается пивоварен без участия капитала крупных пивных холдингов, поэтому покупка Sobol закономерна для пивной отрасли,– считает Станислав Клещев, аналитик компании „Файненшл Бридж”.– У Sobol появятся деньги на модернизацию производства и развитие. Голландскому концерну сделка позволит усилить свои позиции на рынке Сибири, который пока изолирован». Несмотря на то, что Heineken намерен разливать на новосибирском заводе пиво «Бочкарев» и «Охота», производство местного «Жигулевского» и Sobol не остановят. По данным PR-службы «Пивоварни Хейнекен», в течение пяти лет Heineken инвестирует в купленную пивоварню около 20 млн евро и доведет объем производства с 12 млн дал до 17 млн дал пива в год.
ПЕРЕСМОТР
«Крымский» остался без инвестора
Французская группа СЕСАВ – лидер европейского рынка консервированных овощей – отказалась от покупки консервного комбината «Крымский».
Теперь менеджмент СЕСАВ в раздумьях, строить ли собственное производство или инвестировать в другие «консервные» площадки в России.
Соглашение о покупке «Крымского» администрация Краснодарского края и группа СЕСАВ заключили в сентябре этого года. Предполагалось, что новые владельцы выполнят обязательства по погашению долгов комбината в размере около 250 млн руб. Сделка была практически завершена, однако внезапно СЕСАВ решила отказаться от краснодарского производства и расторгнуть договор. Французы оценили состояние «Крымского» как неудовлетворительное, а колхозные земли сочли непригодными для выращивания овощей для консервации. В администрации Краснодарского края причины неудачной сделки СФ не прокомментировали, однако сообщили, что сейчас обсуждаются другие варианты сотрудничества с французской компанией.
По мнению некоторых участников рынка, инвестиции СЕСАВ помогли бы возродить некогда мощное производство краснодарского гиганта. Как показывает практика, в консервной отрасли выживают те заводы, которые покупают рыночно ориентированные компании с сильной системой дистрибуции, сильными брэндами и адекватным менеджментом. «Крымский», как считают в холдинге «Помидорпром», к таковым не принадлежит, поскольку бывший гигант имеет много минусов: огромную территорию с плохой логистикой, старое оборудование, неподъемные долги поставщикам и банкам, изношенную сырьевую базу по основной культуре района – горошку. «С другой стороны, и у СЕСАВ нет выбора»,– считает Светлана Брусенцова, PR-менеджер холдинга „Помидорпром”.– Его продукция, поступающая сейчас на российский рынок, производится на французских заводах. В результате она оказывается неконкурентоспособной по цене в сравнении с продукцией Bonduelle, производимой в Венгрии и России, а также продукцией российских заводов. Поэтому у марки СЕСАВ D’Aucy сейчас практически нулевые продажи в России, хотя в Европе D’Aucy выигрывает у Bonduelle. Для СЕСАВ российский рынок, безусловно, представляет немалый интерес. «Французы обязательно будут либо покупать и перестраивать какой-то завод, либо строить заново»,– добавляет Брусенцова.
По оценке Тиграна Телунца, председателя совета директоров ГК «Русское поле», строительство производства «с нуля» может стоить СЕСАВ около 25 млн евро, в то время как перестройка существующего обходится в два раза дешевле.
ПРЕМЬЕРА
«Я» за стеклом
Завод «Лебедянский» первым среди отечественных соковых предприятий начинает разливать свой продукт в стеклянную бутылку.
Сок под маркой «Я» в бутылках емкостью 0,2 л, который компания намерена позиционировать в премиальном сегменте, будет продвигаться в канале HoReCa.
Инвестиции в оборудование для выпуска продукта в новой таре мощностью до 30 млн бутылок в год составили 1,5 млн евро. Как говорит Магомет Тавказаков, исполнительный директор «Лебедянского», выпуская «Я» в стекле, компания преследует сразу две цели. «Во-первых, это возможность нарастить свое присутствие в канале HoReCa, на который, по прогнозам, через три-четыре года будет приходиться 5–7% потребления соков в стране,– говорит Тавказаков.– Вторая цель имиджевая: стеклянная бутылочка идеально подходит для сока премиум-класса».
Конкуренты приветствуют как появление на рынке вполне перспективной, на их взгляд, новинки, так и идею ее продвижения в кафе и ресторанах. «Конкуренция ужесточается, и компании вынуждены искать новые ниши,– говорит Аркадий Курин, руководитель отдела по маркетингу и рекламе компании „Нидан-Фудс”.– Появление в HoReCa премиального сока в порционной стеклянной упаковке – ход, удачный со всех точек зрения». Единственный минус канала, по мнению Курина,– относительно небольшие объемы ниши. «HoReCa, несомненно, интересный сегмент,– признает Сергей Лавриненко, директор по связям с общественностью компании „Мултон”.– Правда, пока это верно в основном для Москвы и Петербурга. Что касается премиального сегмента, безусловно, привлекательного с точки зрения маржи, то число потребителей таких продуктов растет медленно, и прорывов здесь ждать не приходится».
ПРОЕКТ
Divo TV отказывается от денег
Московский оператор платного кабельного телевидения «Версател» (торговая марка Divo TV) первым в России перестал брать с потребителей плату за подключение и оборудование.
Конкуренты «Версател» считают, что для привлечения новых клиентов гораздо более эффективно развитие контента.
В Москве лишь 5% жителей пользуются услугами платного телевидения. Для сравнения: в Польше и Румынии эта цифра составляет 40%, в Великобритании – 50%. Московские компании-операторы считают рынок практически неосвоенным и самыми разными способами стараются привлечь новых абонентов.
Аналитик GFK Media Александр Павлов называет действия «Версател» «больше пиаровским ходом, чем экономическим». Директор по маркетингу «Версател» Василий Иванов с ним не согласен и считает, что прибыли от абонентской платы в дальнейшем покроют затраты на привлечение абонентов. Однако, по словам Иванова, затраты предполагаются серьезные, поэтому в данный момент компания ведет переговоры о дополнительных инвестициях с АФК «Система» и двумя западными инвесторами, имена которых не разглашаются.
Отсутствие платы за подключение и оборудование не является ноу-хау или беспрецедентным ходом. По словам Александра Павлова, компания руководствуется опытом крупнейшего в Европе оператора British Sky Broadcasting (BSB), входящего в медиаимперию Руперта Мердока. Подключение к BSB стоит всего 1 фунт. Несмотря на столь убедительный пример, конкуренты «Версател» не собираются использовать ту же тактику. «Мы проводили исследования на этот счет,– говорит пресс-секретарь „НТВ-Плюс” Анастасия Казакова,– но пришли к выводу, что зритель стал более взыскательным и его интересует не цена входного билета, а контент и качество услуг».
СКАНДАЛ
По следам Enron
Американская ипотечная корпорация Fannie Mae, вторая по величине в США финансовая структура после Citigroup и вторая по объему продаж ценных бумаг организация после министерства финансов, обвиняется в подтасовке отчетности.
По данным Управления по надзору за государственным жилищным строительством США (OFHEO), топ-менеджеры корпорации искажали финансовые показатели, чтобы создать видимость благополучия и поднять цену акций. Кроме того, как следует из материалов OFHEO, на сегодняшний день компания не располагает достаточными средствами для обеспечения рисков, взятых на себя для поддержания рынка недвижимости,– Fannie Mae является вторым в стране должником после государства.
Созданная в 1938 году Конгрессом с целью поддержания стабильности на рынке ипотечного кредитования, Fannie Mae была освобождена от уплаты федеральных и местных налогов на прибыль, а также от обязанности подавать финансовую информацию о своей деятельности в SEC. Кроме того, благодаря госгарантиям компания имела возможность привлекать займы по рекордно низким ставкам и весьма щедро субсидировалась государством.
Сейчас отчетность Fannie Mae находится на экспертизе в комитете по финансовым операциям при Конгрессе США, а Комиссия по ценным бумагам (SEC) проводит неформальное следствие. Против руководства корпорации возбуждено уголовное дело по факту мошенничества. Гендиректору компании Франклину Рейнсу и финансовому директору Тимоти Ховарду предстоит дать объяснения Конгрессу.
OFHEO инициировало расследование в отношении жилищных корпораций летом 2003 года, когда о «выравнивании» своих показателей на $5 млрд в 2000–2002 годах объявила Freddie Mac, вторая в США ипотечная ассоциация, уполномоченная Конгрессом. Топ-менеджерам компании пришлось покинуть свои посты и заплатить в качестве штрафа $125 млн.