В среду спустя почти полтора месяца после предыдущего аукциона Минфин разместил рублевые облигации. Спрос на госбумаги вдвое превысил предложение. Министерство заняло жесткую позицию, разместив весь выпуск, но не предоставив инвесторам премию к вторичному рынку.
Фото: Петр Кассин, Коммерсантъ / купить фото
Сегодня Минфин разместил выпуск гособлигаций объемом 10 млрд рублей со сроком обращения девять лет. Как и ожидали участники рынка (см. “Ъ” от 14 мая), спрос значительно превысил объем предложения и составил 23,3 млрд руб. В результате Минфин полностью разместил весь выпуск. При этом средневзвешенная доходность была установлена на уровне 8,94% годовых, фактически повторив результат начала апреля, когда аналогичные бумаги были размещены с доходностью 8,93% годовых. Эксперты отмечают, что и на этот раз министерство практически не предоставило премию ко вторичному рынку. «Выпуск до аукциона котировался с доходностью 8,91%. При этом после размещения на вторичном рынке снижения доходностей не произошло. Вероятно, Минфин сохранит тактику размещений, ориентируясь на конъюнктуру»,— говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.
Главным в прошедшем размещении является то, что оно состоялось. В предыдущий раз министерство разместило гособлигации лишь 2 апреля. Три других запланированных аукциона были отменены или признаны несостоявшимися «из-за отсутствия заявок по уровням цен, адекватно отражающим кредитное качество размещаемых облигаций».
Ажиотаж вокруг выпуска участники рынка связывают с изменением конъюнктуры. Об этом свидетельствует, в том числе, и недавнее укрепление рубля. «Спрос связан с тем, что в целом премия за риски, связанные с Украиной, снизилась. Конъюнктура изменилась, о чем свидетельствует укрепление рубля. Стоимость бивалютной корзины с 5 мая снизилась с 42 до 40,55 руб. Котировки длинных еврооблигаций выросли в среднем на 7 процентных пунктов»,— отмечает господин Порывай.
Подогрел спрос и ограниченный объем предложения ОФЗ. Вероятно, министерство продолжит и дальше следовать намеченному курсу и предлагать выпуски небольшого объема. Во вторник глава Минфина Антон Силуанов заявил, что в этом году объем привлечения ресурсов на внутреннем рынке сократится наполовину. Его заместитель Сергей Сторчак отметил, что министерство не собирается идти на компромисс и пересматривать цены.