По итогам августовских торгов на Стамбульской фондовой бирже (ISE) стоимость акций одного из крупнейших в России генподрядчиков, турецкой компании Enka, снизилась на 22%. Индекс ISE при этом упал всего на 7%. В Enka объясняют резкое снижение капитализации проблемами у их европейских заказчиков, которые не могут найти финансирование под проекты. Международные аналитики говорят, что акции упали на фоне конфликта вокруг Южной Осетии: из-за членства Турции в НАТО инвесторы опасаются за успешность бизнеса Enka в России.
По итогам августа акции Enka на ISE подешевели на 22%, опустившись до отметки 10,6 турецкой лиры (TRY). В долларах капитализация компании снизилась на 24%, до $10,8 млрд (с учетом падения курса TRY к доллару). Индекс ISE также снизился, но всего на 7%. Падение котировок не остановила даже опубликованная в конце августа отчетность компании за второй квартал 2008 года, согласно которой чистая прибыль составила 436,5 млн лир ($397 млн), что более чем в 2,3 раза (185,84 млн лир) выше прошлогодних результатов. Выручка Enka выросла до 2,118 млрд лир по сравнению с 1,654 млрд лир в прошлом году.
"Enka была жестоко наказана за свое широкое присутствие на российском рынке. Инвесторы опасаются, что бизнес турецких компаний может потерпеть неудачу в России из-за членства Турции в НАТО",— цитирует агентство Bloomberg трейдера Стюарта Хэкетта из компании Ekspresinvest. Агентство отмечает, что акции Enka начали падать 8 августа, когда "российские и грузинские войска начали бороться за Южную Осетию и Абхазию".
Падение котировок на Стамбульской бирже вызвано последствиями финансового кризиса в Европе, утверждает источник "Ъ" в Enka. "Европейские заказчики, которым Enka оказывает услуги по генподряду, испытывают нехватку финансовых ресурсов. Поэтому некоторые проекты по инфраструктурному строительству в Восточной Европе, в частности в Румынии, были приостановлены",— говорит собеседник "Ъ". Эта версия, однако, выглядит не слишком убедительной. Проекты в Европе, согласно отчетности Enka за первый квартал 2008 года, принесли компании всего $82,4 млн, а бизнес в России, на Украине, в Таджикистане и Казахстане дал компании почти такую же выручку ($746,9 млн), что и бизнес в Турции ($798 млн).
Акции одной из крупнейших генподрядных компаний Европы — австрийской Strabag (на 25% принадлежат Олегу Дерипаске) — по итогам августа потеряли в цене всего 2,3%.
Представитель московского офиса Enka Толга Гюзельте в пятницу вечером не отвечал на телефонные звонки. В головном офисе Enka в Стамбуле ни в пятницу, ни в воскресенье "Ъ" не смогли прокомментировать ситуацию.
Турецкий холдинг Enka основан в 1957 году. Строит промышленные, инфраструктурные и гражданские объекты в Турции, Европе, Северной Африке и странах СНГ. В России работает с 1988 года. Девелоперский портфель в России включает бизнес-центр "Башня на Набережной" в ММДЦ "Москва-Сити" (265,6 тыс. кв. м) и 60% в проекте с MCG в районе станции метро "Таганская" (500 тыс. кв. м). Также Enka принадлежит сеть супермаркетов "Рамстор". Согласно отчету Enka, на 31 марта этого года недвижимость компании в России оценивалась в $505 млн, в Турции — всего в $12 млн. Помимо гражданских объектов реализует стратегически важные проекты, например строительство новых терминалов в аэропорту Шереметьево. По итогам 2007 года российский Forbes назвал Enka третьей после IKEA и бизнес-группы Зараха Илиева и Года Нисанова в стране компанией по доходам от сдачи в аренду площадей — $ 517 млн.
Краткосрочный обвал котировок акций не должен повлиять на деятельность компании, если бизнес идет хорошо и ситуация связана только с политическими рисками, уверен управляющий директор "КИТ Финанс" Сергей Жаров. Он не исключает, что падение стоимости акций Enka — результат действий фондовых спекулянтов, которые использовали политические риски как хороший повод для игры на понижение. "Им помогло то, что в августе крайне неактивны крупные инвесторы, так как все ключевые менеджеры фондов в отпусках и некому принимать решения о покупках больших объемов акций",— объясняет эксперт. По мнению Сергея Жарова, владельцы Enka могут хорошо заработать — скупить акции по дешевке и продать, когда котировки вернутся на прежний уровень.
Работающие с Enka российские девелоперы подтверждают, что бизнес компании в России развивается успешно. "Enka задействована практически на всех объектах MCG, даже на Украине: стоимость контрактов превышает $1 млрд",— говорит председатель совета директоров MCG Павел Фукс. С Enka также работают, в частности, AFI Development, Coalco, "Евразия логистик". Коммерческий директор Capital Group Алексей Белоусов оценивает стоимость своих контрактов с Enka в $100 млн.