"Для рынка облигации РЖД — это очень хорошая возможность"
РЖД выпустит на корпоративный долговой рынок облигации на 15 млрд руб. Государственная компания уже начала сбор заявок на размещение. Доходность по бумагам может составить 12% годовых. Инвесторы смогут неплохо заработать на них в расчете на снижение ставки ЦБ, говорят эксперты "Коммерсантъ FM".
Фото: Перечицкий Андрей, Коммерсантъ
РЖД начала сбор заявок на размещение облигаций на 15 млрд руб., сообщает Reuters. Ожидаемая доходность бумаг составит порядка 12% годовых. Срок обращения облигаций — 15 лет. Кроме того, в среду РЖД намерена открыть книгу заявок на еще один выпуск долговых бумаг — еще на 15 млрд руб. Это самое крупное предложение на корпоративном долговом рынке с начала года, отмечают эксперты. Облигации РЖД заинтересуют негосударственные пенсионные фонды и управляющие компании, уверен замгендиректора инвестиционной компании "Универ-Капитал" Дмитрий Александров.
"Для рынка это очень хорошая возможность, потому что свободных долгов РЖД на рынке практически нет, а такой объем будет, безусловно, интересен. И главное, что в горизонте одного-двух кварталов все равно все рассчитывают на снижение ставки ЦБ как минимум до 10%, возможно ниже. Поэтому основная идея покупки будет сейчас состоять в том, чтобы убрать эту бумагу именно под снижение ставки, зарабатывая на снижении доходности и на положительной переоценке курсовой стоимости каких-то облигаций", — рассуждает Александров в эфире "Коммерсантъ FM".
По условиям эмиссии, РЖД имеют право через два с половиной года выкупить облигации у инвесторов. Кроме того, по выпуску предусмотрена оферта через пять с половиной лет. Для РЖД размещение облигаций — это хороший способ привлечения средств, отметил эксперт инвестиционной компании "КИТ Финанс Брокер" Владимир Капустянский.
"Идет такое косвенное финансирование РЖД, и это ляжет на баланс банков. У этих бумаг будет рейтинг, их можно будет закладывать ЦБ, такое софинансирование идет. РЖД всегда на деньги. Если мы посмотрим любой проект, это достаточно масштабные финансовые вложения. И тут говорить можно о схеме финансирования. Можно вспомнить о сделке с "Роснефтью", когда "Роснефть" размещалась в декабре. Государство поддерживает системообразующие предприятия через облигации, и это нормально", — считает Капустянский.
В декабре прошлого года долговой рынок начал резко замедляться, отмечают эксперты. Это произошло из-за повышения ключевой ставки до 17%. Размещение облигаций РЖД станет положительным сигналом для игроков. На рынок могут выйти и другие крупные корпоративные заемщики, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики управляющей компании "Альфа-Капитал" Владимир Брагин.
"То, что в принципе крупных размещений не было достаточно давно, такого именно большого числа, и сейчас сложно понять, где рынок, кто сейчас будет основным покупателем и на кого ориентироваться. Для меня это лично сигнал того, что привычный рынок начинает потихоньку просыпаться. Рынок сейчас закладывает очень серьезное снижение ключевой ставки до конца года. Главным бенефициаром снижения общей рыночной доходности будут, естественно, длинные облигации. У них действительно хорошая доходность пока еще, а в будущем доходность будет ниже, скорее всего, на рынке", — предполагает Брагин.
На рынок с облигациями выходит еще один крупный игрок — "Башнефть". По информации агентства "Прайм", компания сегодня с часу до двух дня открывала книгу заявок на облигации. Объем выпуска составил 5 млрд руб. Техническое размещение бумаг на Московской бирже запланировано на 22 мая.