"Северсталь" приобретает очередной актив в США — WCI Steel. Заплатив за завод $140 млн, российская компания получит в нагрузку $187 млн его долгов. В самой "Северстали" ждут от WCI синергетического эффекта в $24 млн к 2012 году, но аналитики полагают, что, скупая американских банкротов, компания только ухудшает собственные финансовые показатели.
В минувшую пятницу "Северсталь" подписала с советом директоров WCI Steel соглашение о покупке 100% акций. Сумма сделки составит максимально $140 млн, с учетом чистого долга WCI Steel по состоянию на 30 апреля 2008 года — $327 млн. Акции WCI распылены между портфельными инвесторами, и сколько точно удастся приобрести "Северстали", пока неизвестно. Однако сделка уже получила поддержку американского профсоюза сталелитейщиков United Steel Workers и одобрена большинством акционеров компании. Ее бумаги торгуются на внебиржевом рынке, и исходя из цены четверга сделка "Северстали" прошла очень дешево — на 40% дешевле рыночной цены. Но уже в пятницу котировки WCI снизились на 45,45%, до $3 за штуку.
WCI Steel (Уоррен, штат Огайо) выпускает специальный высококачественный плоский стальной прокат для автомобильной отрасли, строительства и энергетики, а также для производства бытовой техники и мебели. Мощность — 1,2 млн тонн стали в год.
Это уже четвертый актив "Северстали" в США. В 2003 году за $285,5 млн российская компания купила обанкротившегося американского производителя стали Rouge Industries, позднее переименованного в Severstal North America. В 2007 году "Северсталь" вошла в число акционеров сталелитейного завода SeverCorr, доведя в апреле 2008 года свой пакет до 85%. Тогда же, в апреле 2008 года, российская компании за $810 млн купила завод Sparrows Point.
В "Северстали" убеждены, что приобретение WCI Steel удачно впишется в производственную цепочку американских активов группы и уже к 2012 году даст синергетический эффект для российского холдинга в $24 млн. При этом занимающая сейчас четвертое место среди американских сталепроизводителей "Северсталь" увеличит свои мощности в регионе до 10,8 млн тонн. По словам руководителя дивизиона "Северсталь Интернэшнл" Грегори Мэйсона, слова которого приводятся в сообщении компании, "эта покупка вписывается в рамки взвешенного подхода компании к развитию бизнеса в США и повышает ее стоимость".
Однако инвестиционные аналитики, опрошенные "Ъ", мнения руководства "Северстали" не разделяют. "WCI, признанная в 2006 году банкротом, за первое полугодие 2007 года получила убыток в $16,8 млн,— отмечает Павел Шелехов из ИГ "Капиталъ".— Для восстановления нормальной операционной деятельности на американском заводе "Северстали" потребуется провести определенный объем инвестиций". Старший аналитик Lehman Brothers Владимир Жуков добавляет, что эта сделка в ряду других покупок компании в США неминуемо приведет к снижению рентабельности "Северстали".
Эксперты отмечают, что скупка американских банкротов — фирменная стратегия "Северстали". По словам Павла Шелехова, российские Evraz Group и "Мечел", наоборот, стараются покупать за рубежом только рентабельные предприятия, даже если за них приходится переплачивать. По данным источника "Ъ", знакомого с ситуацией вокруг WCI, ее покупку рассматривал также Магнитогорский меткомбинат, но отказался именно в силу плохих финансовых показателей американской компании. Тем не менее Максим Худалов из ИФК "Метрополь" отмечает и положительные моменты закрепления "Северстали" в США. По мнению аналитика, секторы рынка, на которые ориентированы заводы "Северстали", должны в ближайшие годы расти.