изменения рекомендаций

МДМ-банк — "Вымпелком", МТС

МДМ-банк пересмотрел рекомендации по ADR "Вымпелкома" и МТС. В результате новая целевая цена ценных бумаг "Вымпелкома" повышена с $55 до $76, МТС — с $44 до $53. Рекомендация покупать сохраняется без изменений. Аналитики повысили прогноз для обеих компаний показателя ARPU (средняя ежемесячная выручка на одного абонента) на 5-9% в течение 2006-2008 годов (т. е. с $6,5 до $7,1 в среднем по компаниям в 2006 году, с $6,8 до $7,4 в 2007 году и с $7,3 до $7,7 в 2008 году). Это должно привести к росту доходов на 8-20%. Кроме того, по мнению аналитиков, в перспективе МТС и "Вымпелком" увеличат выплаты акционерам либо в виде дивидендов, либо в форме обратного выкупа акций. Обе компании будут располагать большими свободными денежными ресурсами, а возможность их инвестирования с целью поглощения новых сотовых активов с каждым годом снижается.

Аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Ростислав Мусиенко ("Вымпелком" — покупать, $70,8, МТС — покупать, $51,7) отмечает, что после публикаций отчетности по итогам полугодия на рынке этих бумаг наблюдается затишье. Однако, по его мнению, "за две недели до публикации результатов за третий квартал рост возобновится на ожидании высоких показателей за этот период". Кроме того, по мнению господина Мусиенко, возобновлению роста котировок ADR "Вымпелкома" должно способствовать урегулирование конфликта между основными акционерами Telenor и "Альфа-групп". "Когда два основных акционера находятся в состоянии войны, это негативно влияет на саму компанию. У нее даже не принят бюджет на 2006 год, а как может без него такая крупная компания",— подчеркивает аналитик.

Ведущий аналитик ИК "Велес Капитал" Илья Федотов ("Вымпелком" — покупать, $62,03, МТС — покупать $51,08) считает, что одним из основных фактором роста МТС стал уход из компании старого менеджмента и приход нового: "За период с мая 2005 года по май 2006 года компания не показывала роста. Когда же ее главой стал Леонид Меламед (бывший руководитель страховой компании РОСНО.— Ъ), ему удалось вернуть интерес инвесторов к компании". Еще одним фактором, влияющим на стоимость обеих компаний, станут результаты третьего квартала, которые отразят изменения ARPU в условиях бесплатных входящих звонков. Аналитик согласен, что в "Вымпелкоме" сдерживающим фактором является конфликт акционеров. Однако, по словам Ильи Федотова, "в результате этого конфликта сначала Telenor, а затем 'Альфа-групп' заявляли о выкупе акций на рынке, что увеличивает спекулятивный спрос".

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги


Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...