Хоть крауд кричи
Объем финансирования на площадках снизился по итогам марта
Рынок краудлендинга в марте 2024 года внезапно показал снижение объемов более чем на 8%, до 2,32 млрд руб. По мнению участников рынка, такая динамика была обусловлена высокой ключевой ставкой, а также возросшей конкуренцией со стороны альтернативных инструментов — цифровых финансовых активов (ЦФА) и высокодоходных облигаций (ВДО). Впрочем, участники рынка рассчитывают, что он скоро вернется к росту, так как потенциальная потребность в финансировании предприятий МСБ огромна.
По итогам марта 2024 года объем финансирования на рынке краудлендинга составил 2,32 млрд руб., что на 8,2% ниже, чем в феврале, следует из данных Ассоциации операторов инвестиционных платформ (АОИП), с которыми ознакомился “Ъ”. Традиционно в марте рынок краудлендинга демонстрирует уверенный рост. Исключением в предыдущие годы был только март 2022 года, когда снижение показал весь финансовый рынок на фоне геополитического кризиса и одномоментного роста ключевой ставки до 20%.
Участники рынка указывают на снижение интереса инвесторов на фоне сохранения высоких ставок на долговом рынке.
«Если раньше заемщики ожидали, что ключевая ставка продержится на уровне 16% недолго, то в марте стало понятно, что высокие ставки сохранятся надолго, возможно, до июля»,— поясняет тренд гендиректор JetLend Роман Хорошев. «Альтернативные рынки заимствований — ЦФА и ВДО — отреагировали повышением ставок в январе—феврале. И наши инвесторы проголосовали ногами, отдав им предпочтение»,— отмечает управляющий партнер «Мани Френдс» Тимур Ксенз. «Инвесторы хотят высокую доходность, но заемщикам ее платить сложнее, так как бизнес не стал рентабельнее»,— поясняет управляющий партнер «Потока» Юрий Попов.
Также рынок столкнулся с повышением уровня просрочек и количества дефолтов у отдельных игроков сегмента, что неминуемо приводит к охлаждению интереса со стороны инвесторов, признает член экспертного совета комитета Госдумы по финансовому рынку Юрий Колесников.
Впрочем, тренд на снижение объемов рынка — краткосрочный, считают участники рынка. «Доля краудлендинга в кредитовании малого и среднего бизнеса пока еще составляет менее 1%. После начала фазы снижения ключевой ставки рынок продолжит рост»,— уверен господин Хорошев. Потенциал остается даже на фоне ожидаемого замедления темпов кредитования МСБ в 2024 году — до 10–20% против 30% по итогам 2023 года (см. “Ъ” от 17 апреля).
На этом фоне произошло заметное перераспределение долей игроков.
В первом квартале 2024 года доли крупнейших игроков снижались в пользу новых участников. По итогам января 2024 года на тройку крупнейших участников рынка краудлендинга (JetLend, «Поток» и «Вдело») приходилось 81% рынка, по итогам марта их доля сократилась до 70%. Доля новых игроков выросла с января по март с 14% до 23% рынка.
«Платформы за пределами топ-5 за счет повышения осведомленности клиентов начинают систематически увеличивать свои показатели»,— указывает исполнительный директор АОИП Кирилл Косминский. По его словам, наблюдаемое изменение рыночных позиций «говорит о том, что небольшие платформы тоже научились масштабировать свою деятельность в тех нишах заемного финансирования, которые они для себя выбрали». В целом компании второго эшелона действуют агрессивно, «предлагая более низкую комиссию и более высокие ставки», отмечает господин Ксенз. Кроме того, развиваются в сегменте и новые направления, признают участники рынка. В частности, залоговое кредитование, приводит пример господин Хорошев.