Медный завод закрывается на Восток

«Норникель» (MOEX: GMKN), который из-за санкционных проблем не смог найти оборудование для модернизации Медного завода в Норильске, решил вместо этого закрыть его и перезапустить в Китае на условиях СП. Это, по мнению главы компании Владимира Потанина, позволит обойти санкционные ограничения. На Медный завод приходится до 80% производства меди «Норникеля». Аналитики считают подход, при котором компания переносит ключевой актив в другую страну, небесспорным.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

«Норникель» перенесет в Китай из Норильска свое медеплавильное производство. Об этом сообщил в интервью «Интерфаксу» президент компании и ее совладелец Владимир Потанин. Производство в Китае будет создано на условиях СП. Господин Потанин не назвал партнера. По его словам, строительство мощностей в Китае будет синхронизировано с выбытием мощностей Медного завода в Норильске за горизонтом 2027 года.

Перенос завода в Китай решает, по мнению Владимира Потанина, проблему западных санкций, которые создают сложности с платежами и приводят к дисконтам в продажах даже в Китай. «Это давление заставило задуматься над тем, как правильнее доставлять наш товар до рынков сбыта. И одним из таких нестандартных решений является перенесение части производства на рынки непосредственного потребления»,— рассказал он. Продукт нового завода — медь — будет продаваться как китайский, что в значительной степени решает вопросы взаиморасчетов. Сейчас стоимость трансакций, различные комиссионные вознаграждения, стоимость услуг посредников достигают уже 5–7% от цены продажи, отметил Владимир Потанин.

«Норникель» планировал сделать Медный завод центральным элементом программы по сокращению выбросов серы в Норильске.

Ее первый этап был запущен на Надеждинском заводе в октябре 2023 года. Однако, как признал Владимир Потанин, из-за санкций «Норникель» не имеет доступа к нужным западным технологиям, без которых запустить серную программу на Медном заводе проблематично. Перенос производства в Китай решит проблему выбросов серы, считает он.

Господин Потанин заявил, что проект получил поддержку на правительственном уровне. “Ъ” направил запрос в Минпромторг. В пресс-службе «Русала», который владеет 26,4% «Норникеля», заявили: «…как о принятом решении мы узнали об этом из сегодняшнего интервью Владимира Потанина СМИ».

На Медный завод приходится до 80% производства меди группы «Норникель», которое в 2023 году сократилось на 2%, до 435 тыс. тонн. Владимир Потанин заявил, что перенос медеплавильных мощностей в Китай увеличит выручку на 20% в сравнении с ситуацией до начала 2022 года.

«Для целей бюджета мы фактически в течение четырех лет выйдем на показатели, которые почти в 1,5 раза лучше, чем то, что мы сейчас имеем, и на 20% лучше, чем два-четыре года назад»,— сказал он.

«Норникель» уже реализовывал проекты совместно с китайскими партнерами. Китайский Highland Fund в 2015 году приобрел за $100 млн долю 13,3% в Быстринском ГОКе, где еще 50,01% — у «Норникеля», а остальное — у «Интерроса» Владимира Потанина. В разные годы обсуждались сценарии развития ГОКа, в том числе проведение IPO. Господин Потанин заявил в интервью, что медный концентрат Быстринского ГОКа, который уже поставляется в Китай, не будет использоваться для нужд нового завода.

Это не тот поворот на Восток, которого мы ждали, комментирует главный стратег инвестиционной компании «Вектор Икс» Максим Худалов, отмечая, что речь идет о переносе технологичного производства из России в Китай. «В данном случае "Норникель" пытается решить санкционные проблемы созданием СП, отказываясь от модернизации собственного производства. С тем же успехом можно создать СП с медным переработчиком и производить для нужд китайского рынка медные листы, трубки и проволоку на территории КНР, обходя тем самым трудности с расчетами»,— считает эксперт. Он отмечает, что в Китае себестоимость выпуска будет выше за счет более дорогой энергии и уровня оплаты труда. Кроме того, экологические требования на востоке КНР в припортовых городах сегодня на очень высоком уровне, поэтому новое производство, вероятно, может столкнуться со штрафами за выбросы.

Евгений Зайнуллин