Брокерам измерят стресс
ЦБ проследит за работой профучастников рынка
Брокеры отмечают рост внимания Банка России к их действиям при возможном расширении западных санкций против российской инфраструктуры. В ЦБ говорят о регулярном проведении стресс-тестирования профучастников для проверки их финансовой устойчивости. Компании и сами вводят ограничения использования валютных активов клиентами. По мнению экспертов, одним из решений могла бы стать конвертация таких активов в валюты дружественных стран и золото.
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
Два брокера рассказали “Ъ”, что на прошлой неделе получили письма от ЦБ, в которых запрашивались сценарии действий в случае введения санкций в отношении Национального клирингового центра (НКЦ). Собеседники в двух крупных инвесткомпаниях уточнили, что представители Банка России обсуждали с ними эти вопросы, однако письма не приходили.
Регулятор не впервые поднимает перед профучастниками рынка вопрос потенциальных санкций в отношении инфраструктурных организаций. В частности, в июле 2022 года ЦБ обсуждал с игроками вопросы формирования курсов доллара и евро, если под санкции попадут Национальный клиринговый центр и Московская биржа.
В последнем письме (с положениями из него ознакомился “Ъ”) регулятор попросил компании предоставить информацию о позициях по доллару США и источниках денежных средств, используемых для формирования этих позиций.
ЦБ также интересует информация о порядке исполнения обязательств перед клиентами, включая возможные финансовые последствия для самой компании и ее клиентов в случае блокировки операций в иностранной валюте.
Компании должны представить ЦБ план действий, направленных на соблюдение финансовой устойчивости и пруденциальных нормативов в случае блокировки иностранной валюты недружественных стран на их счетах в кредитных организациях. Кроме того, регулятора интересует, что профучастники рынка делают для сокращения объема валюты недружественных стран на брокерских счетах.
В Банке России “Ъ” не подтвердили, но и не опровергли рассылку писем. Но пояснили, что используют стресс-тестирование участников рынка, чтобы выявить сценарии, при которых у них могут возникнуть проблемы с финансовой устойчивостью и нарушением прав и законных интересов инвесторов. В частности, ЦБ оценивает «системы управления рисками профучастников и возможные действия при том или ином неблагоприятном развитии событий».
НКЦ входит в группу Московской биржи. Он выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента на различных рынках торговой площадки — валютном, фондовом, денежном, товарном и т. д.
В НКЦ заверили “Ъ”, что стараются «учитывать максимально все риски». Профучастники готовятся к возможным санкциям против НКЦ и не хотят быть застигнутыми врасплох, как это фактически оказалось в случае СПБ Биржи (см. “Ъ” от 3 ноября), отмечает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. С начала ноября торги на площадке иностранными бумагами (номинированными не только в долларах США, но и в евро и гонконгских долларах) приостановлены.
Брокеры и сами вводят ограничительные меры в отношении использования валют.
В «Цифра брокер» говорят, что установили запреты на увеличение позиций по гонконгскому доллару и евро, а по первому «проведено принудительное закрытие позиций в полном объеме». По евро и американскому доллару закрыты позиции до 1000 у. е. В «Тинькофф Инвестициях» доллары США, юани, гонконгские доллары и облигации, номинированные в юанях, не могут выступать обеспечением непокрытой позиции. Также брокер запретил короткие позиции по долларам США и юаням и рекомендовал инвесторам закрыть позиции (пообещав иначе закрыть их принудительно). По данным СМИ, у БКС, «Финама», «Цифра брокер», «Го Инвеста» ставка риска по валютным инструментам (то есть их обеспечение) была увеличена до 100%.
ЦБ решил «предупредительно дестимулировать профучастников иметь активы в валюте недружественных стран, особенно в долларах», считает старший юрист Tomashevskaya & Partners Михаил Жужжалов.
Если не принимать никаких защитных мер, то в случае введения санкций против НКЦ могут быть заблокированы последние этапы реализации срочных валютных контрактов, связанных в том числе с поставкой валюты или крупной конвертацией, поясняет финансовый аналитик Андрей Бархота. Поскольку объемы таких операций велики, то это «сказывается как эффект домино» и на других участниках рынка, добавил он. Вместе с тем, полагает эксперт, решением могла бы быть «поступательная конвертация остатков в валюты дружественных стран и золото».