Вчера генеральный директор ГУП "Топливно-энергетический комплекс Санкт-Петербурга" (ГУП "ТЭК") Александр Сысоев заявил, что его предприятие собирается выпустить трехлетние облигации на 2 млрд рублей. Аналитики долгового рынка сразу оценили эти планы как сенсационные, ведь в настоящий момент ни одно предприятие из сферы ЖКХ еще не эмитировало своих облигаций. Однако председатель комитета по энергетике и инженерному обеспечению Александр Бобров заявил, что руководство ГУП "ТЭК" поспешило с заявлением, и очень сильно.
ГУП "ТЭК" занимается теплоснабжением Петербурга, контролируя 45% городского рынка теплоэнергии. Предприятие эксплуатирует 559 котельных и более 5 тыс. км теплосетей. Установленная мощность ГУП "ТЭК" составляет 9,2 Гкал/ч.
Вчера Александр Сысоев заявил журналистам, что ГУП собирается выпустить облигационный заем в объеме 2 млрд рублей сроком на три года. В пресс-службе ГУП "ТЭК" Ъ пояснили, что у предприятия есть концепция модернизации теплоисточников Калининского, Выборгского и Приморского районов, для реализации которой и потребовались заемные средства. За счет облигационного займа планируется приобрести и смонтировать новые генерирующие мощности, которые помимо тепла будут вырабатывать и электроэнергию. "За счет новых турбин себестоимость производства теплоэнергии снизилась бы в несколько раз. Помимо этого, появились бы источники электроснабжения мощностью 120 МВт, которые можно использовать как резервные для социально значимых объектов", — пояснили в пресс-службе ГУП "ТЭК". По словам Александра Сысоева, работа по подготовке займа уже началась, а заинтересованность в проекте выразили Сбербанк, Банк Москвы, Газпромбанк и Росбанк.
Аналитики долгового рынка восприняли планы ГУП "ТЭК" с нескрываемым удивлением, отмечая, что на рынке может появиться первый эмитент из отрасли ЖКХ. "Позиционировать этот выпуск сложно, поскольку подобных займов от ГУПов, обслуживающих теплосети, на рынке пока не было. ГУП 'ТЭК', судя по всему, имеет стабильный денежный поток, его выручка не сильно зависит от рыночной конъюнктуры — все более-менее предсказуемо. Кроме того, такому предприятию вряд ли кто-то даст обанкротиться", — сообщил Ъ аналитик по корпоративным облигациям компании "АВК-аналитика" Петр Минин. "Займов, выпущенных городскими или региональными ГУПами, обслуживающими ЖКХ, я на рынке не припомню — по-моему, ГУП 'ТЭК' будет первым или одним из первых. По размеру займа — 2 млрд рублей — эти облигации можно отнести к бумагам второго эшелона. По объему выпуск даже сравним с займом 'Северстали', которая в свое время разместила облигации на 3 млрд рублей", — считает ведущий аналитик Промышленно-строительного банка Андрей Суриков. В целом аналитики сошлись во мнении, что если бы ГУП "ТЭК" размещалось прямо сейчас, то доходность по его облигациям могла бы составить около 9% годовых.
Между тем в комитете финансов Ъ вчера заявили, что еще не знают ни одного проекта, под который предприятие могло бы выпустить облигации, и что, пока такого проекта не увидят в Смольном, ГУП "ТЭК" никаких облигаций не выпустит. "Такие решения сперва должны пройти согласование в профильном комитете, а потом уже в нашем. Пока, на наш взгляд, это просто идея, где взять денег в долг", — пояснили Ъ в комитете финансов. Вчера поздно вечером Ъ удалось связаться с Александром Бобровым, чей комитет курирует деятельность ГУП "ТЭК". Он также был удивлен заявлению господина Сысоева. "Александр Львович поспешил, и очень намного. Это действительно один из вариантов финансирования предприятия, но на очень отдаленную перспективу. Сперва необходимо закончить реструктуризацию ГУП 'ТЭК', выделив из него непрофильные и убыточные активы. Пока же у предприятия даже нет ТЭО, которое бы обеспечивало возвратность средств", — сообщил Ъ господин Бобров.
Действительно, по мнению аналитиков, для успешного размещения займа ГУП "ТЭК" неплохо было бы повысить эффективность своей деятельности. Например, в МДМ-банке отмечают, что чистая прибыль ГУП "ТЭК" по итогам 2004 года по отношению к выручке довольно низкая. Напомним, что в 2004 году выручка предприятия составила 9,3 млрд рублей при чистой прибыли 1,2 млн рублей. "При такой низкой прибыльности не очень понятно, за счет чего предприятие будет гасить долги", — сообщили в МДМ-банке. Помимо этого, ГУП "ТЭК" имеет и существенную кредиторскую задолженность, которая весной текущего года составляла 2,5 млрд рублей.
БОРИС ГОРЛИН,
ЛЕОНИД ЯХНИН