"Норникель" предложил акционерам поменяться
Вчера ГМК "Норильский никель" объявила о начале дополнительного обмена акций Р
Вчера ГМК "Норильский никель" объявила о начале дополнительного обмена акций РАО "Норильский никель" на бумаги ГМК. Предыдущий обмен завершился в июле прошлого года, при этом владельцы более 3% акций компании так и не предъявили их к обмену, несмотря на грандиозную рекламную и организационную кампании, проведенные "Норникелем". По мнению аналитиков, возобновляя обмен, "Норникель" рассчитывает застраховать себя от возможных претензий миноритарных акционеров к своей реструктуризации.
Акции РАО обменивались на акции ГМК в пропорции 1:1 в ходе реструктуризации "Норильского никеля". Ъ подробно освещал все ее этапы. По завершении реструктуризации к осени 2001 года бывшая холдинговая структура РАО "Норильский никель" на 96,92% стала принадлежать АО ГМК "Норильский никель", а у РАО осталось 17% акций самой ГМК — бывшей стопроцентной "дочки" РАО. Эти бумаги по плану реструктуризации будут аннулированы.
Обмен акций "Норильский никель" начал в марте 2001 года и завершил 15 июля 2001 года. В ходе обмена физические лица--акционеры компании обменяли более 10 млн акций РАО на акции ГМК. Впрочем, как выяснилось, владельцы 5,8 млн бумаг (3,1% уставного капитала РАО) свои бумаги менять не стали. Как говорят в "Норильском никеле", эти бумаги распределены между тысячами людей и причины отказа от обмена у всех разные — кто-то умер, кто-то уехал из страны, кто-то просто забыл про акции.Так как РАО "Норильский никель" не предполагалось ликвидировать, то основному акционеру ГМК — холдинговой компании "Интеррос" — необходимости в продлении обмена не было: и РАО, и ГМК и так оставались под ее контролем. Тем не менее вчера ГМК объявила о повторной кампании по обмену акций физических лиц. Почти 6 млн акций ГМК, необходимых для обмена, по словам руководителя пресс-службы компании Анатолия Комракова, будут взяты из бумаг, которые принадлежат РАО и которые, напомним, предполагалось просто списать. По его словам, в марте состоится собрание акционеров "Норникеля", которое утвердит эту поправку: аннулированы будут не 17% акций, а 14%. Акции будут обменивать в филиальной сети Росбанка в течение ближайших шести месяцев.
Новый обмен незначительно сократит доли крупных акционеров в уставном капитале ГМК, но "Норникель" это, похоже, не беспокоит. "Мы решили предоставить последний шанс держателям бумаг РАО обменять их на котирующиеся на рынке бумаги ГМК,— заявил Ъ господин Комраков.— По мнению компании, несмотря на то что мы уже меняли бумаги в 2001 году, повторный обмен — необходимый шаг". Скорее всего, таким образом "Норникель" решил застраховаться от предъявления ему в будущем претензий или даже судебных исков миноритарных акционеров РАО, которые могут попытаться доказать, что информация о необходимости обмена акций РАО на бумаги ГМК не была до них доведена. Через шесть месяцев "Норникель" будет иметь дополнительные аргументы в свою пользу.
Повторный обмен наверняка будет по достоинству оценен иностранными владельцами акций компании, среди которых отлаженность взаимоотношений эмитента с акционерами является одним из важных факторов в инвестиционной привлекательности. На российском же фондовом рынке инициативу "Норникеля" оценивают положительно. "Для 'Норникеля' организация дополнительного обмена бумаг — это справедливая политика в отношении миноритарных акционеров компании" — так прокомментировал происходящее аналитик ИК "Атон" Александр Агибалов.
Продление обмена акций обернется для "Норникеля" более чем шестимесячной отсрочкой формального окончания реструктуризации. Дело в том, что уже сейчас очевидно: не все владельцы 3,1% "старых" акций РАО услышат призыв "Норникеля" и осуществят обмен. Кроме того, уже после аннулирования пакета в 14% акций ГМК, принадлежащих РАО, после завершения обмена в июле в собственности РАО неизбежно останутся акции ГМК — так, если на призыв откликнутся 70% адресатов, к августу 2002 года РАО "Норильский никель" все равно будет владеть около 1% акций ГМК "Норильский никель". Их также придется аннулировать на акционерном собрании ГМК. Таким образом, процесс реструктуризации "Норильского никеля" затянется до осени.
ДМИТРИЙ Ъ-БУТРИН