Наступает октябрь, и "Власть", как всегда, предлагает экономический прогноз на начинающийся месяц. Эксперты ответят на вопросы, что случится с курсом доллара к рублю, какой окажется инфляция на российском потребительском рынке, как изменятся цены на нефть, как поведут себя доллар и евро. Но сначала оценим главное экономическое событие сентября.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Главным экономическим событием сентября можно признать падение курса рубля до рекордно низкого уровня. Месяц начался с курса 37,30 руб./$. К 16 сентября за семь дней рубль подешевел на 5% (хотя нефть на мировом рынке подешевела всего на 1,5%), и в этот день курс доллара достигал рекордных 38,93 руб. Российский ЦБ в тот же день объявил о запуске операций "валютный своп" сроком на один день по продаже долларов за рубли с последующей покупкой, ограничив объем $1 млрд для расчетов "сегодня/завтра" (today/tomorrow) и вдвое больше — для расчетов "завтра/послезавтра" (tomorrow/spot). Ставка по рублевой части сделки установлена на 1 процентный пункт ниже ключевой и составит 7% годовых, по долларовой части сделки — 1,5% годовых.
Ослабление рубля относительно американского доллара происходило вместе с ослаблением валют других развивающихся стран. К середине месяца рубль подешевел относительно доллара на 4,1%. Курс бразильского реала опустился на 4,4%, большинство валют других развивающихся стран подешевели на 0,5-2,8%. Игроки на мировом валютном рынке продолжали считать, что ФРС ужесточит денежную политику — и это сделает вложения в доллары более привлекательными, чем в нестабильные валюты развивающихся стран.
Ситуация напоминала ту, что сложилась весной и летом прошлого года. Тогда 30 апреля за доллар на российском валютном рынке давали 31,04 руб., а 3 июля — уже 33,30 руб. Граждане начали переживать из-за обесценения рубля, а те, кто располагает значительным количеством иностранной валюты, напротив, заметно приободрились. И те и другие отдавали себе отчет в том, что рост цен на российском потребительском рынке, и без того быстрый, ускорится еще сильнее, так как российские торговцы привыкли отвечать на ослабление рубля только одним способом — подъемом цен. Новый глава российского ЦБ Эльвира Набиуллина тогда заявила, что умышленной девальвации рубля не предвидится, впрочем, курс рубля определяется большим количеством объективных факторов. А МВФ прямо предостерег российские власти от девальвации национальной валюты, отметив, что эта девальвация не послужит делу ускорения экономического роста путем увеличения экспорта, так как российские производственные мощности и так загружены.
Между тем по мировым меркам ничего необычного в России не произошло. С 10 мая валюты развивающихся стран значительно обесценились — от падения курса южноафриканского рэнда на 9% до падения курса турецкой лиры на 4%. В целом за месяц по отношению к доллару упали курсы валют 19 из 24 важнейших развивающихся стран. При этом южноафриканский рэнд пострадал больше других валют, потому что ЮАР по традиции обладает развитым финансовым рынком, сходным с рынками индустриальных стран,— на нем легко как покупать местные акции и облигации, так и продавать их.
В развивающихся странах курс валют упал из-за того, что инвесторы начали избавляться от гособлигаций. Они ссылались на майское заявление главы ФРС Бена Бернанке, сообщившего, что программа, в ходе которой ФРС ежемесячно покупает государственных и ипотечных облигаций за свеженапечатанные деньги на $85 млрд, в конце концов будет свернута. А значит, кредит в Америке станет дороже. После этого доходность американских облигаций с десятилетним сроком погашения выросла с 1,6% до 2,2% годовых.
В итоге в нынешнем году рубль вел себя следующим образом. Минимальный курс доллара и евро был установлен ЦБ на 1-9 января: 32,66 и 45,06 руб. соответственно. Уже 25 января евро побил свой предыдущий абсолютный рекорд, установленный 13 августа 2009 года (46,17 руб.) и достиг отметки 46,9 руб. В марте произошло резкое падение рубля: 4 марта доллар повторил предыдущий абсолютный рекорд стоимости, установленный 7 февраля 2009 года: 36,38 руб. В тот же день евро перешагнул отметку в 50 руб. и подорожал до 50,15 руб. 18 марта евро и доллар достигли максимальных показателей за всю предыдущую историю валютных торгов: доллар стоил 36,65 руб. (рост с начала года на 10,89%), а евро — 50,94 руб. (11,54%).
Во втором квартале 2014 года последовало укрепление рубля. Самый высокий курс национальной валюты был установлен 28 июня: 33,63 руб./$ и 45,82 за евро (рост рубля по сравнению с мартовским минимумом на 8,24% и 10,05% соответственно), однако затем спад возобновился. На 17 сентября ЦБ РФ установил курс доллара в размере 38,7 руб., евро — 50,06 руб. (падение курса рубля с летнего максимума составило 13,1% и 8,4% соответственно).
Самый большой дневной скачок курса доллара в 2014 году был зарегистрирован 31 января (с 34,56 до 35,18 руб.— на 68 коп., или 1,93%). 16 сентября курс вырос с 37,99 до 38,7 руб. (1,86%), а 30 августа — с 36,3 до 36,93 руб. (на 63 коп., или 1,7%).
Самый большой дневной скачок курса евро был зарегистрирован 31 января (с 47,22 до 48,09 руб.— на 87 коп., или 1,81%). Более чем на 65 коп. курс евро вырастал 17 сентября (на 86 коп., или 1,72%), 25 января (на 79 коп., или 1,69%), 15 февраля (на 77 коп., или 1,6%), 30 августа (на 68 коп., или 1,4%) и 2 июля (на 65 коп., или 1,39%).
Самое сильное непрерывное многодневное понижение рубля по отношению к доллару было отмечено 15-28 января, когда доллар подорожал с 33,24 до 34,7 руб. (падение на 4,67%), 11-17 сентября (с 37,03 до 38,7 руб., падение на 4,41%), 12-19 июля (с 34,06 до 35,16 руб., падение на 3,83%), 26 августа — 3 сентября (с 36,12 до 37,35 руб., падение на 3,65%).
По отношению к евро рубль непрерывно дешевел с первых торгов 9 января до 27 января (евро за этот период вырос с 45,06 до 47,5 руб., или на 5,25%), а также 11-16 сентября (с 47,71 до 50,06 руб., рост на 4,77%).