Замена национальной валюты на доллар — логичное следствие так называемого currency board, или по-русски валютного управления. Введение подобного механизма (жесткая привязка национальной валюты к иностранной) автоматически лишает страну возможности осуществлять собственную кредитно-денежную политику.
Аргентина в 90-х годах решила перейти на currency board и жестко привязала курс песо к доллару. В итоге страна по сути лишилась возможности денежного регулирования. Денежная эмиссия обессмыслилась, поскольку конкурировать в этом плане с федеральной резервной системой США просто нереально. При преобладании в расчетной системе страны иностранной валюты, стали бессмысленны и попытки регулирования денежной массы.
А это уже означает частичную потерю независимости. Не зря же страны "зоны евро" до последнего времени обсуждали, не повредит ли введение единой валюты национальной безопасности.
Интересно, что страны, "отпустившие" курс национальной валюты, добились куда больших успехов. Спокойное печатание денег (в разумных пределах) и постепенная девальвация ни к чему страшному не приводили. Многие страны после острых кризисов были вынуждены наращивать денежную массу. Реальный (с учетом инфляции) курс национальной валюты оставался практически без изменений. Практически сразу после девальвации становился положительным торговый баланс. Вследствие этого валютные резервы стран после непродолжительного (около полугода) периода незначительных колебаний начинали расти. На фондовый рынок приходили инвесторы, вырастали цены на акции.
Похоже, российское правительство это понимает. По крайней мере и в его программе, и в заявлениях Центробанка отмечается, что валютный курс будет лишь инструментом экономической политики, а не самоцелью. Что дает надежду на то, что мы все-таки не пойдем аргентинским путем.
ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО